投资要点

　　新能源汽车：本周，据中汽协数据显示，6月新能源汽车产销分别完成100.3万辆和104.9万辆，同比分别增长28.1%、30.1%，市场占有率达41.1%。珠海冠宇全资子公司拟投资不超过20亿元建设马来西亚冠宇电池项目。比亚迪汽车工业园三期项目签约，总投资65亿元，建设电池pack线及新能源汽车核心零部件工厂。远景动力位于西班牙的电池超级工厂举行开工仪式，该工厂将研制最新一代磷酸铁锂产品，预计2026年投产。亿纬锂能曲靖“年产23GWh圆柱磷酸铁锂储能动力电池项目”顺利量产交付。大众汽车公司与QuantumScape达成固态电池技术授权量产协议。我们预计锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜：恩捷股份、星源材质等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等；复合箔材相关标的：英联股份、宝明科技、骄成超声等。

　　新能源发电：光伏板块：1.产业链价格情况，硅料方面：国产致密块料主流价格范围维持每公斤37-41元范围，未有明显变动。国产颗粒硅价格范围维持每公斤35-37元范围；硅片方面：本周硅片价格维持稳定，P型硅片中M10,G12尺寸成交价格来到每片1.25与1.7元人民币。N型M10,G12,G12R尺寸成交价格来到每片1.1、1.6-1.65与1.35元人民币左右；电池片方面：本周电池片价格维持稳定，P型M10,G12尺寸价格落在每瓦0.29-0.3元人民币。2.光伏产业热点新闻：7月11日，北京市发改委关于公开征集市政府固定资产投资支持新能源供热、光伏发电项目的通知。其中提到申报条件包括，项目符合固定资产投资支持方向，能够在2024年10月底前开工并形成实物工作量。新能源供热项目已通过方案评审和属地发展改革部门立项。光伏发电项目已完成项目备案，且截至资金批复前尚未并网。在新建公共机构建筑、新建园区、新建厂房屋顶建设的光伏发电项目，屋顶光伏覆盖率不应低于50%。已享受其他市级补贴的光伏发电和新能源供热项目不重复支持。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电方面，1-5月份新增风电装机容量1976万千瓦，同比增加340万千瓦。近期海上风电多地项目获得积极推动，中广核1000MW海上风电场基础预制施工及风机安装工程Ⅳ标段开标，闽东电力拟增资3.7亿投建300MW海上风电项目，明阳集团CZ9海上风电场示范项目落户海南。海上风电深远海趋势明朗。全球电力电缆巨头普睿司曼（Prysmian）在2150米深的海底进行了500千伏高压直流电缆的安装，创下了行业纪录。GWEC预测，未来十年（2024-2033年）全球将新增410GW的海上风电装机容量。继续看好海风细分领域的投资机会，关注海风起量及产业链海外订单释放。建议关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、亚星锚链、禾望电气、中际联合、三一重能、运达股份、明阳智能。

　　储能与电力设备：1-5月份，全国主要发电企业电源工程完成投资2578亿元，同比增长6.5%；电网工程完成投资1703亿元，同比增长21.6%。近日，国网公司签署沙特柔性直流输电换流站工程总承包合同，实现我国自主知识产权的高端柔性直流输电技术、标准和装备制造“走出去”重大突破。南网2024年配网设备第一框架招标项目中标公示，公式金额高达58.11亿元；共包含22个品类，最大的品类“10kV油浸式变压器(非晶合金型除外)”，总金额达到9.18亿元；公示中标192个标包，平均每包3026万元，最大标包8211万元。南网计量产品2024年第一批框架中标公示，总金额43.68亿元，30家企业实现中标，共包含13个品类，公式中标100个标包，平均每包4368万元，最大标包11639万元。据海关总署数据，变压器2024年5月实现出口金额5.3亿美元，同比+24.30%；1-5月累计出口金额23.5亿美元，同比+27.40%。高压开关2024年5月实现出口金额3.4亿美元，同比+21.90%；1-5月累计出口金额15.97亿美元，同比+26.60%，电力设备出海保持较高景气度。持续看好特高压、电网智能化、电力央企改革深化及电力设备出海等方向，建议关注：国电南瑞、国网信通、海兴电力、金盘科技、许继电气、四方股份、望变电气、国能日新。

　　风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。

华金证券 张文臣,周涛,申文雯