通信行业周报2024年第28周：业绩预告捷报频传，自动驾驶概念火热
核心观点
行业要闻追踪：各地政策出台加速智驾落地，萝卜快跑订单快速上升。（1）北京、上海、武汉等地积极布局自动驾驶。近期，北京经信局发布《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》，拟支持L3/L4自动驾驶汽车用于城市公共电汽车客运、网约车、汽车租赁等出行服务。上海市发布《深化推动新城高质量发展的若干政策举措》，并在6月底发放首批无驾驶人智能网联汽车示范应用许可。武汉已开放全球最大的自动驾驶出行服务区。（2）自动驾驶出租车订单快速增长。百度旗下萝卜快跑萝卜快跑在全国开放道路获得的累计单量已超过600万（截止2024年4月），投入自动驾驶的车辆超过300辆。萝卜快跑5月订单数同比增长25%，在武汉，10公里的路程车费为4元—16元。
移远通信、英维克等公司发布2024年上半年业绩预告。英维克预计上半年归母净利润1.65亿元-1.93亿元，同比增长80.0%-110.0%。移远通信预计上半年归母净利润2亿元左右，实现扭亏为盈。华测导航预计上半年归母净利润2.43-2.53亿元，同比增长38.27%-43.96%。业绩增长公司驱动主要来自于下游需求恢复和AI等领域发展景气度提升，推荐持续关注AI算力核心受益环节。
运营商持续加大服务器采购，国产化率首次过半。中国电信启动2024-2025服务器集中采购项目，本次集采共13个标包，预估采购量为15.6万台，其中，国产化系列数量达到10.53万台，占比达到67.5%。
行情回顾:本周通信（申万）指数上涨3.25%，沪深300指数上涨2.08%，板块表现强于大市，相对收益1.17%，在申万一级行业中排名第13名。本周平均涨跌幅为3.07%，各细分领域中，北斗、物联网、企业数字化分别上涨6.5%、4.7%、3.9%。
（1）短期视角，全球AI行业不断变革发展，我国高度重视算力基础设施建设，政府政策频出，产业趋势确定，持续关注算力基础设施：光器件光模块（中际旭创、天孚通信、新易盛等），通信设备（中兴通讯、紫光股份、锐捷网络等），液冷（英维克、申菱环境等）。
（2）中长期视角，中国移动和中国电信规划2024年起3年内将分红比例提升至75%以上，高股息价值凸显，建议持续配置三大运营商。
7月推荐组合：中国移动、英维克、广和通、光迅科技、中际旭创。
风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。
国信证券 马成龙,袁文翀
