莱克电气(603355)

　　事件：公司发布24H1业绩快报，24H1公司预计实现营收47.5亿元，同比+15.5%，预计实现归母净利润6亿元，同比+1.4%。其中24Q2预计实现收入24.4亿元，同比+19.4%，预计实现归母净利润3.3亿元，同比-16.2%。

　　出口实现修复性增长，跨境电商收入增速较快

　　收入端，公司紧抓市场机遇，持续优化业务及产品结构，聚焦优势产品。分业务看，公司24H1实现家电出口业务收入同比增长超30%，在低基数下实现修复性增长；电机及铝合金精密零部件等核心零部件业务收入同比增长超10%，增长较为平稳；跨境电商业务收入同比增长约30%，增速较快。

　　单季度业绩同比下降，预计汇兑贡献同比减少

　　24Q2归母净利润同比-16.2%，公司在23Q2净利率的高基数下业绩同比下降，我们预计主要由于去年同期有汇率的贡献，财务费用中汇兑贡献1.9亿元，24H1的汇兑贡献减少所致。

　　投资建议：公司三大业务持续发展，外销有所修复，汽零业务收入呈快速增长，自有品牌中碧云泉及跨境电商表现较好，前景可期。我们暂不改变盈利预测，预计24-26年归母净利润分别为12.4/14.1/16亿元，对应PE分别为10.2x/9x/7.9x，维持“买入”评级。

　　风险提示：新品销售不及预期，行业竞争加剧，线下渠道修复不及预期，新业务盈利不及预期，原材料价格大幅波动等。2024年半年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计，具体数据以公司2024年半年度报告中披露的数据为准。