中望软件(688083)

　　投资要点

　　7月15日公司发布回购公告，公司董事会于2024年7月11日收到公司实际控制人、董事长杜玉林先生《关于提议广州中望龙腾软件股份有限公司回购公司股份的函》，杜玉林先生提议公司以自有资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A股）股票，回购资金总额不低于人民币3,000万元（含），不超过人民币5,000万元（含）。7月15日，公司董事会审议通过《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，确定回购价格上限为85元/股，回购方案实施期限为第六届董事会第五次会议审议通过后12个月，回购的股份将在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励。

　　再次加码回购，持续彰显管理层对公司的信心。2023年10月24日，公司实控人、董事长杜玉林先生即曾提议以自有资金回购股份，当时回购资金总额为1500-3000万元。本次回购方案金额为3000-5000万元，较上次明显增加，进一步彰显出公司管理团队对公司价值的认可、公司发展前景的信心。

　　营收增长逐季提速，海外市占率稳步提升，3D订单保持高增。7月12日，公司发布近期经营情况公告，24H1公司预计营收3.03-3.13亿元同比增长9.92%-13.55%，其中24Q2公司预计实现营收1.83-1.93亿元同比增长14.32%-20.57%，营收增长呈现逐季提速趋势。公司致力于优化海外销售渠道和技术服务支持体系，在多个工业体系发达国家和新兴经济体中取得客户的持续认可，并实现市场占有率的稳步提升，海外市场为公司业绩增长提供了强劲动力。订单方面，截至2024年6月末，公司在手订单超1.28亿元，同比增长超30%，其中来自3D CAD在手订单超0.29亿元，同比增长超40%，3D CAD订单持续高增，且快于公司整体订单增速，也再次证明了公司3D产品力的不断提升。

　　投资建议：我们预测公司2024-2026年总收入分别为9.97/12.18/14.72亿元，归母净利润分别为0.80/1.14/1.76亿元，对应PE分别为88/62/40倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：核心技术授权断供的风险；行业竞争加剧的风险；产品研发打磨不及预期；研报使用信息更新不及时的风险等。