核心观点

　　据QS公司官网，大众汽车集团旗下的电池公司PowerCo和QuantumScape（简称“QS”）宣布，双方达成一项协议，在支付一定的专利费后，QuantumScape将授予PowerCo技术许可，以支持QS下一代固态锂金属电池工业化。

　　QS固态电池技术使用了独有的陶瓷类电解质和锂金属负极，可实现高密度、快充、高安全性。

　　根据授权，PowerCo可使用QS授权生产每年40GWh的电池，并可选择生产80GWh，可为每年约100万辆汽车提供电池。

　　我们认为，该协议的签订，有利于提高技术授权到电池量产的效率，推进固态电池行业发展。

　　数据跟踪

　　车端需求：据中汽协数据，2024年5月，中国新能源汽车销量95.5万辆，环比增长12%，同比增长33%。

　　储能需求：据CNESA，2024年5月，中国新型储能新增功率规模1.38GW，同比+82%，能量规模2.97GWh，同比+102%。

　　消费需求：据Wind、数据威，2024年5月中国手机销量711.9万件，同比+1%，2024年中国笔记本电脑销量73.5万件，同比-20%。

　　产量：据中国汽车动力电池产业创新联盟，2024年5月，中国锂电池产量82.7GWh，同比+46%，环比+6%。

　　装机：据中国汽车动力电池产业创新联盟，2024年5月，中国动力电池装机量39.9GWh，同比+41%，环比+13%。

　　出口：据国家海关总署，2024年5月，中国锂电池出口金额329.2亿元人民币，同比-13%，环比+8%。

　　价格：据鑫椤锂电，2024年7月12日产业链价格为：

　　电池级碳酸锂价格9.08-9.28万元/吨；

　　方形动力电芯（三元）价格0.41-0.49元/Wh；

　　方形动力电芯（磷酸铁锂）价格0.295-0.42元/Wh。

　　投资建议

　　展望2024年，我们看好锂电板块的投资机会，建议关注三条主线：1）各环节龙头：宁德时代、亿纬锂能、德方纳米、湖南裕能、容百科技、当升科技、中伟股份、璞泰来、贝特瑞、尚太科技、恩捷股份、星源材质、天赐材料、新宙邦、科达利、震裕科技；

　　2）新技术新材料：信德新材、天奈科技、黑猫股份、壹石通；3）固态电池相关：冠盛股份、上海洗霸、金龙羽。

　　风险提示

　　上游原材料价格过快上涨风险、下游需求受经济影响不及预期风险、锂电池相关支持政策调整风险、行业竞争加剧风险。

甬兴证券 开文明,赵勇臻