报告要点：

　　6月新材料板块走势弱于沪深300。新材料指数（万得）6月下跌9.46%，跑输沪深300指数(-3.30%)6.15个百分点。同期上证综指下跌3.87%，深证成指下跌5.51%，创业板指下跌6.74%。新材料指数涨跌幅与30个中信一级行业相比位列第23位，涨跌幅排名靠后。万得新材料板块6月成交额5415.16亿元，环比缩量17.23%。截止至6月28日，全部A股的PE（TTM，剔除负值）为13.75倍；新材料指数的PE（TTM，剔除负值）为20.66倍，环比上月下跌9.57%，处于自2021年以来历史估值的33.20%分位。

　　金属原材料：6月主要基本金属价格环比下降。上海期货交易所基本金属价格6月涨跌幅度：铜（-3.85%）、铝（-4.02%）、铅（3.57%）、锌（2.01%）、锡（2.81%）、镍（-8.11%）。

　　半导体材料：6月中国集成电路产量同比增长12.8%。根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，5月全球半导体销售额为491.5亿美元，同比增长19.3%，环比增长4.1%。根据国家统计局数据，6月中国集成电路产量为362亿块，同比增长12.8%。

　　超硬材料：5月超硬材料及制品出口额同比增长10.06%。5月，我国超硬材料及其制品出口1.54万吨，同比上涨17.55%，出口额1.75亿美元，同比上涨10.06%。分层级来看，超硬材料出口68.28吨，同比上涨16.56%，出口额0.29亿美元，同比下跌7.92%；超硬制品出口1.53万吨，同比上涨17.56%；出口额1.46亿美元，同比上涨14.58%。

　　特种气体：稀有气体价格环比下降。5月，稀有气体价格环比下降。稀有气体价格和月涨跌幅度分别为氦气（708元/瓶，-3.80%），氙气（37833元/立方米，-5.68%），氖气（134元/立方米，-2.27%），氪气（381元/立方米，-4.67%）。

　　维持行业“强于大市”的投资评级。从市场估值来看，截至2024年6月28日，新材料指数市盈率（TTM，剔除负值）为20.66，处于近三年的33%，目前板块估值相对较低，基于新材料行业和下游半导体、新能源等行业发展前景、新材料板块业绩增长预期及估值水平，维持新材料行业“强于大市”投资评级。

　　风险提示：技术进展不及预期；上游原材料价格大幅波动；下游需求不及预期；地缘政治因素影响。

中原证券 顾敏豪,石临源