核心观点

　　上半年集成电路进口额保持增长

　　2024年6月国内集成电路累计进口额1790.9亿美元，累计同比增长10.8%，今年以来累计同比连续6个月保持双位数增长。

　　2023年每月的累计同比均为负增长，2023年低基数是2024年累计同比增长原因之一。

　　6月集成电路出口增长23.99%

　　2024年6月国内集成电路出口额达到138.6亿美元，同比增长23.99%，连续4个月保持双位数增速。

　　6月集成电路出口均价继续回升

　　2024年6月国内集成电路出口均价保持继续回升趋势达到54.6万美元/百万个。

　　进出口均价差进一步缩小

　　从2014年至今，国内集成电路进口均价高于出口均价。“进口均价-出口均价”均价差呈现缩小态势。

　　过去十年均价差分为两段，2014~2018年上半年均价差维持在较高的水平。2018年下半年至今，均价差维持在较低的水平。

　　电子板块行情强于大盘

　　7月8日至7月12日，上证指数上涨0.72%，中信电子板块上涨6.1%。年初至今，上证指数下跌-0.12%，中信电子板块下跌-6.93%。

　　电子各细分行业涨幅

　　7月8日至7月12日，电子细分行业均有上涨，其中PCB、元器件、消费电子组件、分立器件、被动元件涨幅靠前，分别上涨9.97%、9.22%、8.09%、7.98%、7.78%、7.62%。

　　个股涨跌幅：A股

　　7月8日至7月12日，电子行业涨幅前十的公司分别为生益电子、朝阳科技、博硕科技、富满微、则成电子、骏亚科技、胜蓝股份、东山精密、芯原股份、晶晨股份；分别上涨44.1%、31.8%、29.7%、26.9%、26.8%、21.8%、21.4%、21.3%、19.8%、19.7%。

　　投资建议：推荐关注以算力、存储、PCB为主的半导体行情。

　　风险提示：下游需求复苏不及预期、新产品导入不及预期。

首创证券 何立中