报告要点

　　7月上板块走势回顾：2024年7月上（7月1日-7月15日），大盘指数中，上证综指上涨0.22%，深证成指下跌0.53%，创业板指下跌0.62%，沪深300上涨0.42%。截至2024年7月15日，申万电子指数为3475.52，较7月1日上涨2.21%，行业涨跌幅在所有一级行业中排序2/31。2024年7月上，申万电子各子行业中，元件板块上涨5.83%，半导体板块上涨3.31%，消费电子板块上涨1.53%，电子化学品板块下跌0.35%，光学光电子板块下跌1.00%，其他电子板块下跌2.30%。2024年7月上，申万电子行业172支个股上涨，则成电子（76.16%）、经纬辉开（49.71%）、生益电子（36.22%）涨幅居前；有311支个股下跌，百邦科技（-38.89%）、ST东旭B（-22.95%）、ST旭电（-22.38%）跌幅居前。2024年7月上，电子行业上市公司中，龙腾光电、工业富联、传音控股的机构持股比例居前，分别为90.24%、89.29%、85.08%。

　　AI赋能三星新一代智能设备，开启Galaxy AI时代新篇章。北京时间2024年7月10日晚，三星召开Galaxy全球新品发布会，正式发布了三星最新款折叠屏手机Galaxy Z Fold6、Galaxy Z Flip6以及Galaxy Watch Ultra、GalaxyRing等智能设备。折叠屏手机Galaxy Z Fold 6、Galaxy Z Flip 6将折叠形态与AI相融合，打造出了一系列创新的AI体验，如：Galaxy Z Flip 6推出了双屏同传功能、可以直接从智能外屏发送消息等。在可穿戴智能设备方面，Galaxy Ring、Galaxy Watch7和Galaxy Watch Ultra与Galaxy AI相结合，可以实时监测用户的心率、睡眠、运动状态等数据，为用户打造全面的AI健康监测系统，提供个性化建议。

　　荣耀发布Magic V3，引领折叠屏毫米时代。北京时间2024年7月12日，荣耀发布了Magic V3/Vs3折叠屏手机、MagicBook Art14轻薄本等新产品。其中MagicV3折叠屏手机折叠状态下机身厚度仅为9.2mm，刷新了智能手机内折折叠屏的最薄记录。系统功能方面，端侧AI赋能操作系统，为Magic折叠屏系列智能手机带来全新的AI体验，Magic V3首发AI离焦护眼技术，利用AI缓解短暂性近视、舒缓视疲劳，还推出了任意门AI交互、灵动胶囊、AI对端降噪、大屏应用四开等功能。作为荣耀首款高端旗舰轻薄本，荣耀MagicBook Art14集轻薄、灵动慧眼、AI功能等产品特性于一身。MagicBookArt14将AI技术与用户体验相融合，带来更符合用户实际使用需求的场景化人机交互体验，支持AI智慧搜索、AI知识问答、AI文档总结、AI对端降噪等多种AI功能。

　　三星、荣耀等主流手机厂商积极建设AI生态，推动AI与智能设备结合发展。主流手机厂商加速在折叠屏手机领域布局，与端侧AI深度结合，挖掘更适用于折叠屏手机的AI功能，同时针对智能手表、PC等不同的智能设备设计相应的AI功能，软件与硬件相辅相成，全面赋能智能设备。

　　风险提示：1、宏观经济恢复不及预期，电子行业下游需求不及预期；2、贸易摩擦加剧，电子行业供应链进一步受限的风险；3、若电子行业技术研发和迭代、产品推进不及预期，存在国产替代不及预期的风险；4、电子行业竞争加剧，使得部分企业盈利能力下滑的风险。

五矿证券 王少南