【中泰电子】台积电24Q2业绩解读
台积电24Q2业绩超预期，上修24年度指引中值
24Q2业绩实现高增。台积电24Q2营收208.2亿美元，超出此前指引196-204亿美元的上限，YoY+33%，QoQ+10%，公司业绩高增主要由AI服务器强劲需求及3nm大量出货推动。台积电24Q2实现毛利率53.2%，超出此前指引51%-53%的上限。
24Q3业绩指引同比高增。台积电24Q3指引营收224-232亿美元，中值为228亿美元，YoY+32%，QoQ+9%；指引毛利率为53.5%-55.5%，中值为54.5%，YoY+0.2pcts，QoQ+1.3pcts。主要系受到智能手机和人工智能相关需求的带动。
24年业绩指引中值上修。台积电将今年营收增速指引上调至20%区间中段（24%~26%）（上季度指引营收增长21%-26%）。
24Q2法说会要点
【乐观看待AI需求】1）公司表示，现在的AI需求比两三年前更真实，客户对AI产品需求预测非常高。2）在台积电内部，正在利用AI来提高生产效率。
【24年资本开支指引中值上调】预计24年capex预期在300-320亿美元（此前预期280-320亿美元），资本开支指引中值上调。
【N3需求强劲，N2计划25年量产】3nm制程需求非常强劲，不排除将更多5nm制程转换为3nm。N2工厂（2nm制程芯片产线）建设进展顺利，N2制程计划2025年实现量产。
【25年COWOS产能翻倍】2025年COWOS封装产能将较2024年翻倍，COWOS封装产能在2025年将继续保持紧张。
