电子行业周报：Q2业绩预告亮眼，行业显现复苏态势
投资要点
市场整体上涨，半导体指数涨3.76%
本周（2024/7/15-2024/7/19）市场整体上涨，沪深300指数涨1.92%，上证综指涨0.53%，深证成指涨0.56%，创业板指数涨2.49%，中信电子涨0.80%，半导体指数涨3.76%。其中：模拟IC板块涨6.5%，其中上海贝岭（+21.5%）、天德钰（+20.9%）领涨；存储板块跌-2.3%，其中同有科技（+14%）、北京君正（+8%）、东芯股份（+3%）涨幅前三；功率板块+6.4%，其中台基股份（+15.4%）、富满微（+15.2%）、新洁能（+13.6%）、斯达半导（+13.5%）、东微半导（+11.1%）、士兰微（+11.0%）；碳化硅板块+1.57%，其中天岳先进（+6.6%）、晶盛机电（+3.4%）、晶升股份（+5.2%）、三安光电（+2.1%）、东尼电子（-1.6%）；设备板块+8.3%，其中芯源微（+21.6%）、拓荆科技（+13.8%）、华海清科（+12.8%）、微导纳米（+11.3%）；代工板块+5.2%，其中华虹公司（A股，+7.1%）、中芯国际（A股，+5.3%）、晶合集成（+0.1%）、芯联集成（+2.3%）、燕东微（-0.7%）；封测板块+2.0%，其中长电科技（+4.6%）华天科技（2.0%）、通富微电（+1.3%）、甬矽电子（+0.1%）；材料板块+1.8%，其中凯美特气（+15.4%）、中晶科技（+11.7%）、华特气体（+7.1%）涨幅靠前；逻辑IC板块+15.5%，其中寒武纪-U（+34.6%）、国芯科技（+15.1%）、龙芯中科（+12.9%）涨幅靠前；SoC板块+3.8%，其中恒玄科技（+11.3%）、乐鑫科技（+8.4%）、中科蓝讯（+7.6%）涨幅靠前。
本周精测电子、华海清科、天岳先进、香农芯创、长川科技、普冉股份、欣旺达、思特威等公司发布业绩预告，二季度业绩表现亮眼，7月已进入业绩预告发布期，持续重点关注Q2业绩高增公司。AI依然是2024年最强赛道，重点关注AI产业链机遇。
行业新闻
美光MRDIMM开始送样，兼容英特尔至强6处理器
美光宣布MRDIMM已开始提供样品，将于今年下半年开始批量出货。该产品可与英特尔至强6处理器兼容。
美国考虑施压日荷收紧对中国芯片贸易
据彭博，美国在考虑实施一项名为外国直接产品规则(FDPR)的措施。根据该规则，但凡外国制造的产品用到了美国技术，美国就可以施加控制。该规则将被用于限制日本东京电子、荷兰阿斯麦等公司在中国的业务。
重要公告
精测电子：7月14日，公司发布2024年上半年业绩预告。24H1公司实现归母净利润0.45至0.55亿元，同增272%至355%；实现扣非归母净利润-0.07至0.03亿元，较23H1的-0.45缩窄亏损，24H1公司获得政府补助0.52亿元，构成非经损益的主要部分。公司24Q2实现扣非同环比扭亏，实现归母净利润0.61至0.71亿元，较23Q2的0.002亿元大幅增长、环比扭亏；实现扣非归母净利润0.17至0.27亿元，中值0.2亿元，较23Q2的-0.46亿元扭亏、环比扭亏。报告期内，公司显示领域的行业恢复形势持续向好，市场需求的逐渐复苏；在半导体领域，随着公司部分产品进入批量化生产阶段，交付能力得到不断提升，报告期内经营情况以及相关财务指标得到大幅度改善。
华海清科：7月14日，公司发布2024年上半年业绩预告。公司24H1实现营收14.5至15.2亿元，同增17%至23%；实现归母净利润4.25至4.45亿元，同增14%至19%；实现扣非后归母净利润3.60至3.80亿元，同增17%至24%。公司24Q2实现营收7.70至8.40亿元，中值8.05亿元，中值同增30%、环增18%；归母净利润2.23至2.43亿元，中值2.33亿元，中值同增29%、环增15%；实现扣非后归母净利润1.88至2.08亿元，中值1.98亿元，中值同增41%、环增15%。业绩变化原因主要系公司持续加大研发投入和生产能力建设，企业核心竞争力持续提高，CMP等专用装备、晶圆再生与耗材服务销售规模较同期均有不同程度增长。
天岳先进：7月14日，公司发布2024年上半年业绩预告。公司预计24H1实现营业收入8.8至9.8亿元，同增101%至124%；实现归母净利润1.0至1.1亿元，同比扭亏（23H1为-0.72亿元）；实现扣非归母净利润0.95至1.1亿元，同比扭亏（23H1为-1.1亿元）。公司24q2实现营收4.5至5.5亿元，中值5.0亿元，同增106%、环增18%，实现归母净利润0.54至0.64亿元，中值0.59亿元，同比扭亏（23Q2为-0.44亿元）、环增28%，实现扣非归母净利润0.51至0.61亿元，中值0.56亿元，同比扭亏（23Q2为-0.65亿元）、环增29%。业绩高增主要原因系：1）碳化硅材料在新能源汽车及风光储等应用领域的持续渗透，下游应用市场持续扩大；2）公司加强了与国内外一线大厂的合作，业务稳健发展；3）公司新建产能的利用率提升，随着产能规模的扩大，盈利能力提高。
香农芯创：7月14日，公司发布2024年上半年业绩预告。预计24H1收入78亿元，yoy+80%，归母净利润1.52~2.28亿元，yoy-14%~+29%，扣非2.15~2.91亿元，yoy+205%~+312%，非经常性损益-6000万，主要系持有上市公司股权的公允价值变动。公司24Q2实现营收54.96亿元，同比增长98.78%，实现归母净利润1.38~2.14亿元，中值为1.76亿元，中值yoy+93%，qoq+1148%，扣非1.61~2.37亿元，中值为1.99亿元，yoy+282%，qoq+264%。
长川科技：7月15日，公司发布2024年上半年业绩预告。公司24H1实现归母净利2至2.3亿，同增877%至1023%；实现扣非归母净利润1.9至2.2亿，同增324%至360%；公司24Q2实现归母净利2.0至2.3亿，中值2.1亿，同增171%、环增5076%；实现扣非归母净利润1.9至2.2亿，中值2.0亿，同比扭亏（23Q2为-0.18亿）、环增12410%。公司应用于集成电路测试领域的产品覆盖度不断拓宽，市场占有率持续稳步攀升，营业收入较上年同期有较大幅度的增长；同时，公司继续聚焦高端领域装备研发投入，随着公司营收规模持续扩大，规模效应逐渐显现，费用率水平趋于稳定。
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思特威：7月15日，公司发布24年上半年业绩预告，公司预计24H1实现归母净利润1.35亿元到1.55亿元。与，扣非归母净利润为1.38亿元到1.58亿元，与上年同期相比，将增加2.02亿元到2.22亿元。如剔除股份支付费用的影响，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为2.0亿元到2.2亿元。与上年同期相比，将增加2.58亿元到2.78亿元。公司24Q2实现归母净利润1.21~1.41亿元，中值为1.31亿元，同比增长422%，环比增长834%；实现扣非后归母净利润1.81~2.01亿元，中值为1.91亿元，同比增长587%，环比增长874%。
欣旺达：7月15日，公司发布24年上半年业绩预告，公司预计24H1实现归母净利润7.67亿元~8.99亿元，同比增长75%~105%，实现扣非后归母净利润7.38亿元~8.70亿元，同比增长100%~135%。24Q2实现归母净利4.49亿元~5.80亿元，中值为5.14亿元，同比下滑15%，环比增长61%；实现扣非后归母净利润4.59亿元~5.91亿元，中值为4.59亿元~5.91亿元，中值为5.25亿元，同比下滑15%，环比增长88%。
投资建议：
AI依然是2024年最强赛道，重点关注AI产业链机遇：
AI链：沪电股份、深南电路、工业富联、寒武纪；
AI+：立讯精密、鹏鼎控股、水晶光电、歌尔股份、蓝思科技、长盈精密、领益智造、华勤技术、恒玄科技；
存储：兆易创新、普冉股份、聚辰股份、澜起科技等；
AI配套：赛腾股份、通富微电、长电科技、香农芯创、北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、华海清科、芯碁微装等。
风险提示：
需求不及预期、产能瓶颈的束缚、大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时。
中泰证券 王芳,杨旭,李雪峰,游凡
