本期内容提要:

　　本周申万电子细分行业多数下跌。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-5.69%）/其他电子Ⅱ（-17.78%）/元件（+12.85%）/光学光电子（-16.97%）/消费电子（-2.02%）/电子化学品Ⅱ（-16.35%）；本周涨跌幅分别为半导体（+5.29%）/其他电子Ⅱ（-3.10%）/元件（-2.96%）/光学光电子（-4.64%）/消费电子（-3.54%）/电子化学品Ⅱ（+1.70%）。

　　本周北美重要个股多数下跌。本周涨跌幅分别为苹果（-2.70%）/特斯拉（-3.64%）/博通（-7.48%）/高通（-8.01%）/台积电（-11.52%）/美光科技（-14.44%）/英特尔（-4.38%）/英伟达（-8.75%）/亚马逊（-5.84%）/甲骨文（-4.29%）/超微电脑（-12.44%）/应用光电（+3.14%）/谷歌A（-4.00%）/Meta（-4.43%）/微软（-3.62%）/超威半导体（-16.54%）。

　　中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定，建议关注国产替代主线。为贯彻落实党的二十大作出的战略部署，二十届中央委员会第三次全体会议研究了进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题，作出如下决定。第一，进一步全面深化改革、推进中国式现代化的重大意义和总体要求；第二，构建高水平社会主义市场经济体制；第三，健全推动经济高质量发展体制机制；第四、构建支持全面创新体制机制；五、健全宏观经济治理体系；六、完善城乡融合发展体制机制；七、完善高水平对外开放体制机制；八、健全全过程人民民主制度体系；九、完善中国特色社会主义法治体系；十、深化文化体制机制改革；十一、健全保障和改善民生制度体系；十二、深化生态文明体制改革；十三、推进国家安全体系和能力现代化；十四、持续深化国防和军队改革；十五、提高党对进一步全面深化改革、推进中国式现代化的领导水平。我们认为，在国际形势变化较大，地缘政治异军突起的时代背景下，核心科技自主可控有望再次迎来高速发展阶段，建议持续关注中微公司、北方华创、晶晨股份、恒玄科技等产业链优质厂商。

　　建议关注：【半导体】中微公司/北方华创/晶辰股份/恒玄科技；【存储】聚辰股份/澜起科技/兆易创新/东芯股份/普冉股份。【结构件】工业富联/蓝思科技/领益智造/京东方/信维通信/长信科技/大族激光/舜宇光学/水晶光电；【PCB】东山精密/鹏鼎控股；【组装】立讯精密等。

　　风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；苹果创新不及预期风险。

信达证券 莫文宇