光伏方面，2024年上半年我国光伏装机规模达到102GW，同比增长31%，全年装机规模增长无忧，新技术方面HJT中标价格最低达到0.81元/W，均价0.83元/W，预计银包铜导入速度加快推动HJT降本，建议优先配置行业格局较优、成本优势较为明显的行业细分环节。风电方面，Q2业绩风险逐步落地，预期H2国内海风项目招标及建设有望稳步推进，国外海风逐步放量，带动出海需求，建议优先配置受益于海风、海外逻辑的塔筒桩基与海缆环节，以及存在渗透率提升逻辑的国产化与新技术环节。新能源车方面，本周锂电产业链公司业绩预告陆续发布，材料环节依然面临盈利压力。我们预计下半年材料降价压力有望缓解，盈利有望得到修复。新技术方面固态电池产业化加速，在相关领域有布局的材料和设备企业有望受益。建议优先布局格局较优的电芯环节，海外客户放量以及一体化布局较优的部分中游材料环节。电力设备领域，国内持续推动电力体制改革，《国家能源局关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》发布，有望推动特高压及主网建设加快，带动相关电网设备需求维持高景气；海外电网改造需求旺盛，建议关注受益于特高压高景气的主网环节相关标的，以及具备出海逻辑的配网环节。氢能方面，政策持续推动氢能产业化发展，山东、四川、内蒙、广东等地区接连发布区域性政策支持，国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》明确我国将稳步开展氢能试点示范，重点发展可再生能源制氢，拓展氢能应用场景，氢能应用有望在交通、化工、冶金等领域得到应用。建议关注具备成本优势、技术优势的电解槽生产企业、受益于氢能基础设施建设的燃料电池、氢储运、加注装机企业。维持行业强于大市评级。

　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨1.55%，其中发电设备上涨7.29%，光伏板块上涨4.84%，工控自动化上涨0.17%，风电板块下跌1.34%，新能源汽车指数下跌1.46%，锂电池指数下跌1.74%，核电板块下跌2.2%。

　　本周行业重点信息：新能源车：北京将于7月21日面向无车家庭定向增发2万个新能源小客车指标。特朗普宣布若当选将结束拜登电动车政策。全新极氪009搭载全栈800V高压架构，标配超快充5C麒麟电池。光伏风电：2024年6月我国光伏装机23.33GW，同比增长36%，上半年合计装机102.48GW，同比增长31%。中核汇能及新华发电2024-2025年度异质结HJT光伏组件集采开标，中标均价为0.83元/W，东方日升报出最低单价0.81元/W。乌克兰议取消对发电机、风能和光伏以及蓄电池进口设备的关税和增值税。储能：阳光电源与沙特ALGIHAZ成功签约全球最大储能项目，容量达7.8GWh，该项目刷新了全球最大离网储能项目容量记录。氢能：国家发改委、国家能源局印发《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027年）》。鼓励通过电解水制绿氢并合成绿氨，实施燃煤机组掺烧绿氨发电，改造建设后煤电机组应具备掺烧10%以上绿氨能力。

　　本周公司重点信息：2024H1业绩预告：阿特斯：预计实现归母净利润12-14亿元，同比下降27.19%-37.59%。科达利：预计实现归母净利润6.10-6.80亿元，同比增长19.90%-33.65%。明阳电气：预计实现归母净利润2.2-2.6亿元，同比增长36.07%-60.81%。厦钨新能：预计实现归母净利润为2.39亿元，同比下降6.12%。欣旺达：预计实现归母净利润7.67-8.99亿元，同比增长75.00%-105.00%。阳光电源：公司拟使用5-10亿元自有资金以集中竞价方式不超过人民币97.00元/股回购股份，用于实施员工持股计划或股权激励计划。晶科能源：公司全资子公司晶科中东拟与VisionIndustries、Renewable Energy Localization Company在沙特阿拉伯合资建设10GW高效电池及组件。TCL中环：公司拟与Vision Industries、Renewable Energy Localization Company合资建设年产20GW硅片。

　　风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。

中银证券 武佳雄,顾真