推进中国式现代化强调高质量发展与高水平安全协同

　　在全面推进中国式现代化过程中，只有通过发展新质生产力实现高质量发展，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，才能为高水平安全提供坚实的物质基础；只有实现关键供应链自主可控，才能营造有利于经济社会发展的国际和国内安全环境，牢牢把握发展主动权。二十届三中全会重点提出，要健全因地制宜发展新质生产力体制机制、健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度。新质生产力视角下的自主可控方向战略意义凸显，我们认为，半导体设备、工业母机与核心零部件、工业软件与工控、仪器仪表四大方向值得重点关注。

　　半导体设备是AI发展基石，高端工业母机为工业制造注入“新质生产力”半导体设备是以人工智能为代表的新质生产力的发展引擎，也是亟需自主可控的关键环节。需求端看，AI新基建对高性能处理器和存储器高增长的需求拉动了高端半导体设备和材料市场规模提升。供给端看，2022年以来美日荷陆续颁布出口管制法案限制应用于先进逻辑、存储芯片制造的半导体前道设备出口至中国大陆。前道光刻、量检测、离子注入、涂胶显影、薄膜沉积（金属类CVD、ALD）等细分环节亟需自主可控。受益标的：中微公司、北方华创、拓荆科技、精测电子、奥普光电、万业企业、芯源微、福晶科技、东方嘉盛、蓝英装备。发展新质生产力离不开生产工具的创新突破，工业母机是制造各类高端设备的设备，是国家工业化能力提升的重要支撑，2023年我国高端数控机床国产化率仅约为6%。高端机床产业链核心零部件同样受制于人，主要包括数控系统（高端市场几乎未国产化），编码器、光栅尺、滚珠丝杠（高端国产化率约10%），主轴（高端国产化率约6%）等。推荐标的：华中数控、海天精工、纽威数控、秦川机床、宇环数控、豪迈科技。受益标的：科德数控。

　　仪器仪表：引领和保障科学创新、工业自动化的关键设备

　　科技创新是新质生产力的核心要素，科学仪器是实现科研创新的重要设备，我国仍有90%的高端科学仪器需要从海外进口。工业级仪器仪表应用于以化工、石化等流程工业为主的工业自动化领域，目前仍主要由海外企业主导，以压力变送器与控制阀为代表的工业仪器仪表国产化率均较低。受益标的：川仪股份。推荐标的：康斯特。

　　实现工业软件和工控自主开发是构建新质生产力的关键行动

　　制造业利用工业软件和工控加速研发、生产、销售和组织全业务流程的自动化、数字化、智能化转型，提高产品附加值和产业竞争力。我国工业软件和工控产业发展整体落后于制造业发展，工控领域中大型PLC国产化率低于10%、大型PLC国产化率约为1%，研发设计类工业软件国产化率约5%。受益标的：中控技术、柏楚电子、维宏股份、汇川技术、伟创电气。推荐标的：信捷电气、雷赛智能。

　　风险提示：细分市场国产化进展不及预期、政策扶持力度不及预期。

开源证券 孟鹏飞,熊亚威,孙垲林