投资要点：

　　行情回顾：截至2024年8月2日，锂电池指数近两周下跌5.77%，跑输沪深300指数1.40个百分点；锂电池指数本月至今累计下跌4.44%，跑输沪深300指数2.76个百分点；锂电池指数年初至今下跌1.43%，跑输沪深300指数0.07个百分点。

　　锂电池产业链本周价格变动：

　　锂盐：截至2024年8月2日，电池级碳酸锂均价8.2万元/吨，近两周下跌8.89%；氢氧化锂(LiOH56.5%)报价8.28万元/吨，近两周下跌4.61%。镍钴：电解钴报价19.6万元/吨，近两周下跌3.45%；电解镍报价13.13万元/吨，近两周上涨0.15%。正极材料：磷酸铁锂报价3.75万元/吨，近两周下跌2.22%；NCM523、NCM622、NCM811分别报价10.9万元/吨、11.85万元/吨、15.1万元/吨，近两周价格持稳。负极材料：人造石墨负极材料高端低端分别报价4.86万元/吨和2.08万元/吨；负极材料石墨化高端、低端分别报价1.00万元/吨和0.80万元/吨，近两周价格持稳。电解液：六氟磷酸锂报价5.87万元/吨，近两周下跌3.77%；磷酸铁锂电解液报价1.82万元/吨，三元电解液报价2.38万元/吨，近两周价格持稳。隔膜：湿法隔膜均价为0.8元/平方米，近两周下跌1.23%；干法隔膜均价为0.43元/平方米近两周价格持稳。动力电池：方形磷酸铁锂电芯市场均价为0.36元/Wh，方形三元电芯市场均价为0.45元/Wh，近两周价格持稳。

　　周观点：新能源汽车市场方面，乘联会预估7月全国新能源乘用车厂商批发销量95万辆，同比增长29%，环比下降3%。伴随智能驾驶、快充等技术加快应用，智能电动车体验感提升，同比保持较快增长，环比小幅下降系由于7月处于传统淡季。近日促汽车消费政策再加码，国家发改委、财政部再度出台政策加大了补贴力度支持乘用车以旧换新，刺激新能源汽车消费进一步释放。产业链方面，生产淡季下产业链价格弱稳运行，随着终端旺季即将来临，下游需求将边际改善，产业链排产有望回升，产业链价格有望阶段性止跌修复。建议关注业绩有较强支撑的电池环节，有望边际改善的材料环节头部企业，电池新技术带动产业链需求增量环节。重点标的：宁德时代（300750）、亿纬锂能（300014）、科达利（002850）尚太科技（001301）、先惠技术（688155）。

　　风险提示：下游需求不及预期风险；市场竞争加剧风险；原材料价格大幅波动风险；固态电池产业化进程不及预期风险；贸易摩擦升级风险。

东莞证券 黄秀瑜