国科军工(688543)

　　主要观点：

　　事件描述

　　8月26日，公司发布2024年半年度报告，披露公司2024年上半年实现营业收入4.82亿元，同比增长20.57%，归母净利润0.80亿元，同比增长84.09%。

　　持续聚焦主营业务发展和核心技术研发

　　2024年上半年，公司围绕公司整体工作目标，不断加强能力建设、保障产品顺利交付，上半年仍旧保持较好增长态势。

　　2024年上半年，公司完成了多型产品的科研试验，新增中标项目1项，现有型号项目共38项，完成了2型产品状态鉴定，多个项目取得阶段性成果。此外，公司上半年还与数家军工单位开展了新领域预研项目合作，持续拓宽了公司的客户范围。

　　产能建设方面，公司拟投资的动力模块能力建设项目，将持续扩大产能，以满足型号研制任务转批产的能力需要，航天动力建设项目目前已完成项目立项，未来有望成为公司新的利润增长点。

　　投资建议

　　预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.88亿元、2.45亿元、2.97亿元，同比增速为33.5%、30.2%、21.4%。对应PE分别为36.09倍、27.72倍、22.83倍。维持“买入”评级。

　　风险提示

　　下游需求不及预期，项目进展不及预期。