【今日导读】

我国资本市场并购重组进入“活跃期”

拼多多旗下Temu成为全球第二大电子商务网站　

华为新一代全闪存数据存储即将发布　相关公司有望受益

奔驰正开发固态电池，可实现重量减轻40%且续航增加80%

【财经精选】

1、OpenAI推出了内部代号为“草莓”的新人工智能模型，该模型可以执行一些类似人类的推理任务。该公司周四在一篇博客文章中表示，这个名为o1的新模型在回复用户询问之前会“花更多时间思考”。有了这个模型，OpenAI的工具应该能够解决多步骤问题，包括复杂的数学和编程问题。

2、9月13日吉利德科学周四披露的结果显示，艾滋病毒暴露前预防（PrEP）新药来那卡帕韦（lenacapavir）再次展现出了极高的有效性。在lenacapavir组2180名受试者中，只有2例新发病例，99.9%的参与者没有感染HIV，相对风险降低96%；对照组1087名受试者中有9例新发病例。截至周四收盘，吉利德科学收涨2.74%，迫近历史高位。

3、最高层12日下午在甘肃省兰州市主持召开全面推动黄河流域生态保护和高质量发展座谈会并发表重要讲话。习近平强调，各地区各部门要认真贯彻落实关于经济工作的部署和各项重大举措，抓好三季度末和四季度经济工作，努力完成全年经济社会发展目标任务。

4、当地时间12日总部位于德国法兰克福的欧洲央行决定降息25个基点，将存款机制利率由3.75%降至3.5%。同时，欧洲央行决定将另外两大关键利率下调60个基点：主要再融资利率降至3.65%，边际贷款利率降至3.9%。近期欧元区通胀大幅下降，已接近欧洲央行制定的2%的远期目标。6月，欧洲央行决定将欧元区三大关键利率均下调25个基点，从而启动了近5年来的首次降息。

5、国际能源署表示，全球石油供应将在2024年增加66万桶/日，2025年增加210万桶/日。

6、上海青浦是全国快递行业转型发展示范区，快递物流是青浦重点发展的主导产业之一，也是青浦首个千亿级产业集群。从青浦区了解到，2024年1-7月青浦区完成快递业务收入1117.15亿元，同比增长21.6%，占全市的85%、全国的14.6%.

7、中国国际服务贸易交易会在北京举行。中国信息通信研究院云计算与大数据研究所所长何宝宏表示，据清华大学全球产业研究院测算，生成式AI计算和其他AI计算市场规模将在2024年分别达到约54.66亿美元和约231.52亿美元，将在2025年分别达到约82.03亿美元和约235.90亿美元，将在2026年达到约109.88亿美元和约236.74亿美元。

8、辽宁省委书记郝鹏，省长李乐成9月12日在沈阳会见中国证券监督管理委员会主席吴清。吴清表示，中国证监会将进一步全面深化资本市场改革，不断提高上市公司质量和投资价值，充分发挥多层次资本市场体系功能，支持企业通过股债融资、期货风险管理等渠道发展壮大，多措并举活跃并购重组市场，不断提高服务科技创新和新质生产力的质量和水平。

9、 商务部9月12日下午举行例行新闻发布会。商务部新闻发言人何咏前表示，商务部部长王文涛近日将访问欧洲，9月19日将与欧委会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯举行会谈，就欧盟对华电动汽车反补贴案进行磋商。

10、周四美股三大指数集体收涨，纳指涨1%，标普500指数涨0.75%，道指涨0.58%。其中，纳指、标普500指数均连涨四日。大型科技股普涨，谷歌、Meta涨超2%，英伟达、亚马逊涨超1%，特斯拉、苹果、微软、奈飞小幅上涨。欧洲主要股指集体收涨，德国DAX30指数涨1.07%。

【政策】

1、【国企改革】我国资本市场并购重组进入“活跃期”

9月11日，从证监会获悉，在多项政策支持下，我国资本市场并购重组正进入“活跃期”。数据显示，2024年5月以来，A股上市公司共披露46单重大资产重组项目，7单发股类重组提交证监会注册。证监会有关部门负责人表示，总体看，并购重组市场化改革取得了积极成效，具有标志性意义的并购案例相继涌现，呈现“硬科技”企业并购较为活跃，助力技术创新与资源整合的特点。从政策端看，新“国九条”明确表示要加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场；“科创板八条”提出要更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合。展望未来，开源证券任郎认为，A股并购重组市场将呈现出三大趋势：一是产业并购，二是科技并购，三是国资并购，可通过行业属性+公司质地+舆情信息筛选潜在并购标的。

2、【信创】这类建设发力，已成为该领域机构投入的刚性需求

深圳市地方金融管理局就《深圳市关于支持数字金融高质量发展的实施意见（征求意见稿）》公开征求意见。其中提出，推进深圳市金融信创攻关基地建设，完成银行、证券、保险等金融机构及合作伙伴信创攻关课题；鼓励金融企业联合腾讯、华为等科技企业，增强AI大模型等技术在金融领域应用。金融信创是信创的重要支撑，是行业信创中前期走的最快的行业。德邦证券指出，金融信创试点的推广路线，从大型银行开始，待这类银行的IT应用系统成熟后，推广至中小型银行和其他中小型金融机构，从而实现金融行业的全面信创。展望未来，信创已成为金融机构IT投入的刚性需求，随着对国内信创企业认可度大幅提升，金融信创进程有望加快，金融信创的参与方将逐步扩容至全行业5000余家金融机构。此外，招商证券指出，信创产业发展重心已从党政信创转向关键行业信创，金融、电力等重点行业的信创化建设已经逐步进入深水区，信创产业链关键环节以及相关行业IT服务商迎来历史性发展。

【产业】

1、【5G】该区域首个规模化5G-A通感一体无线网开通

近日，中国移动青岛分公司在崂山区开展5G-A通感一体前沿技术试点，开通了北方首个规模化5G-A通感一体无线网。5G-A，全称是5G-Advanced，即5G增强型技术，本质上是5.5G。5G-A对5G的eMBB增强移动宽带、uRLLC超高可靠超低时延通信和mMTC大连接物联网三大特性增强。相比5G，5.5G更快，支持更多频段，更加自动化、智能化。5G-Advanced上行峰值和下行峰值都有望比现有5G网络提升10倍、连接密度改善10倍、定位精度提升10倍、能效提升10倍。国联证券指出，5G-A在标准、业务、产品、终端、商业、政策6大要素齐备的情况下，2024年正式开启商用。华泰证券认为，从产业链来看，从5G-A的技术特点和产业变化考虑，直接利好无线主设备和网络设备供应商、天线/阵子、小基站、光模块，这四大细分领域在商业化落地的过程中，有望迎来爆发。

2、【存储】华为新一代全闪存数据存储即将发布　相关公司有望受益

据媒体报道，华为全链接大会将在9月19-21号召开，将有明星产品发布，既新一代OceanStor Dorado全闪存，极致性能、极致韧性，为客户核心业务打造AI-Ready的数据基础设施。业内认为，华为系列全闪存存储专为企业关键业务打造，为不同行业、规模、应用场景提供多样化的产品选择，帮助用户更快地实现企业数字化转型，华为OceanStor Dorado 全闪存存储全系列采用端到端NVMe架构，结合专为闪存设计的华为技术，配合高性能算力平台的强大算力，充分发挥了闪存的潜力，业务性能提升5倍，基于创新硬件的全新架构为每一个用户提供高性能的体验。

3、【动力电池】宁德时代天行商用动力电池新品即将发布

宁德时代官博宣布，宁德时代天行商用动力电池新品即将发布。此次发布的天行商用动力电池分为两大类，分别是天行L-超充版和天行L-长续航版，主要适用于物流等领域新能源车。其中，超充版支持4C超充，可实现12分钟补能60%，在车辆满载时速80km/h下，可实现350km续航，同时该电池可以实现8年80万公里使用寿命。长续航版的电池容量达到了200kWh，电池的能量密度达到了200wh/kg，在车辆满载时速80km/h下，可实现500km超长续航，同样可实现8年80万公里的使用寿命。在材料和结构创新方面，天行系列的负极材料采用新型低锂耗石墨，结合仿生自修复SEI钝化膜，首次打破超充与长寿命不可兼得的“魔咒”，让电池在实现4C超充基础上同时实现循环寿命提升100%。天行系列还采用最新第三代无模组技术（CTP3.0），通过拓扑结构优化将电池的成组效率提升到80%以上，以超高能量密度显著提升续航表现，变身商用车的“空间魔法师”。爱建证券表示，宁德时代CTP方案第三代版本，在冷却散热、结构优化等方面进一步得到提升。动力电池热管理对新能源汽车的安全性起到关键作用。应用液冷板，对电池充放电、电池寿命的保护较传统电池具有明显的提升，将电池的热管理效果提升了一个台阶。

4、【智能电网】前7月同比增近20%，该领域投资持续高景气

机构研报指出，2024上半年电网企业业绩普遍呈现稳健增长态势，下半年随着交付进入旺季业绩弹性有望进一步提升。在国内新型电力系统发展背景下，配网与农网升级改造迫切度日益提高。海外方面，伴随新能源发展、用电量增长、老旧电网改造等多重需求，电网投资景气周期长，中国企业海外渗透率提升空间巨大。根据国家能源局数据，1-7月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4158亿元，同比增长2.6%；电网工程完成投资2947亿元，同比增长19.2%。申港证券徐广福认为，在构建“新型电力系统”及“双碳目标”的背景下，非化石能源发电将逐步转变为装机主体和电量主体，而其中风电和光伏发电的不稳定性、随机性、波动性势必需要储能系统协调运行，来保障电力系统安全稳定运行。储能系统建设、电网系统改造升级仍有望保持高景气。

5、【商业航天】载人登月相关技术取得重大突破 产业链将迎来机遇

近年来，我国商业航天产业快速发展，在多领域实现了“从0到1”的突破，作为经济发展重要的新增长引擎，预计今年商业航天的产业规模将突破2.3万亿元。国信证券指出，商业航天正逐步颠覆传统航天产业格局，商业航天发展至今，已渗透到发射、卫星制造、太空态势感知、太空信息支援、深空探测等众多领域，成为推动航天产业发展的主体力量，亦包含了广泛的应用场景，具有巨大的经济潜力和广阔的发展前景。在国家政策规划的牵引下，目前北京、上海、海南、安徽、重庆等地区已纷纷出台相关政策鼓励形成商业航天产业集群，最终实现从火箭、卫星、地面站到终端产业链的全覆盖，具备广阔的发展前景。

6、【旅游】国庆国际机票预订量同比翻番 出境游热度持续提升

去哪儿平台大数据显示，截至9月12日，国庆国际机票预订量较去年同期翻番，出境游预订遍布144个国家的1597个城市。常住地在三线及以下城市的居民订单量同比增长了2.5倍占比达到近两成。民生证券表示，旅游供给端百花齐放、良性竞争的格局将逐步形成，对旅游需求维持高位并持续上行有积极效果。国庆出境游热度居高但机票价格下滑，主要是2023年同期国际航班恢复较慢导致的机票价格高基数、2024年国际航班量恢复度提升所致。机票价格回落将促出境游景气度进一步提升。

7、【房地产】存量房贷下降预期再起，促进楼市企稳的同时，还有望释放消费空间

据中国商报9月12日报道，随着各地新发放个人住房贷款利率不断下调，市场对于存量房贷利率继续下降的预期再起。业内人士认为，存量房贷利率下调可以减轻居民的利息支出负担，但会对银行净息差产生一定的压力，调整前需要进行多方面评估。中泰证券研报指出，本轮存量房贷利率下调空间在50bp左右，负债端支撑下对息差影响可控。华福证券认为，在九月美国降息预期升温，国内利率下行空间打开的环境下，如果进一步降存量贷款利率至新增住房贷款利率水平，有望加速改善二手房抛压，大幅改善二手房市场供需关系，加速房价从老旧小区企稳，逐渐传递至次新房及新房，促进楼市企稳。另外，广发证券表示，假定今年所有存量房贷的利率下降74BP与增量房贷利率持平，居民每年可节省利息支出2797亿元。过去四个季度全国居民人均消费支出/人均可支配收入的比值大约是71%，按照这一比率，理论上可增加1986亿元的消费空间。

【涨价】

1、【黄金】降息节点临近，现货黄金再创历史新高

行情显示，隔夜现货黄金站上2530美元/盎司，最高触及2534美元，创历史新高，COMEX白银期货日内涨幅达3.0%，报29.83美元/盎司。兴业证券认为，虽然金价强势，但随着降息预期被充分交易，市场反而担心催化衰减之后黄金将陷入回调通道，因此近期黄金股弱势运行。而如果回顾过去几次降息周期，金价在降息之后发生较为显著回调的有1995年。彼时联储进行预防性降息，随后美国经济复苏升温导致期间短暂加息，但1998年东南亚金融危机推动联储再次降息，期间由于美国经济一枝独秀，美元指数大幅上行导致金价持续承压。回到当下，虽然未来美国经济走势存在较大不确定性，但其隐藏的下行风险却相对清晰，叠加全球地缘政治风险事件冲击，因此此次降息金价中枢往上较为确定。目前黄金股估值处于历史下沿区间，已经反映了市场较为悲观预期，在金价继续上行背景下，后续估值有望修复。

2、【白糖】海外两大主产地均遭遇自然灾害，行业供需有望改善，期现货双双上行

据生意社数据，9月12日昆明市场制糖企业报价6020-6050元/吨一线（含税，昆明仓库价），较11日报价小幅报高20元/吨。另外，白糖期货今日收涨1.17%，实现3连阳。消息面上，糖价上行主要受巴西减产预期的提振。咨询机构Datagro称，受干旱影响以及圣保罗州多个地区发生火灾后，巴西中南部地区2024/25榨季甘蔗产量预计为5.93亿吨，较此前预期减少900万吨。2024/25榨季巴西中南部的糖产量预计为3930万吨，而之前的预测为4002.5万吨。巴西最大糖生产集团Raizen SA预测，约有180万吨甘蔗受到火灾的影响，约占其2024/25年度作物预期产量的2%。另外广州期货表示，天气事件多次冲击下白糖丰产预期略有改变。国内台风影响广西区域，部分甘蔗田受到影响出现倒伏等现象，受损情况未知；除广西之外，台风冲击越南主要甘蔗产区，该地白糖产量或受到更大的不利影响。

【海外风向】

1、【氢能源】助力碳中和 宝马集团将推量产氢燃料电池车

据报道，据宝马集团消息，宝马致力于在2050年前实现“碳中和”，率先在高端乘用车领域发布量产氢燃料电池车。宝马全力推动氢动力技术发展，2028年，宝马将推出首款量产氢燃料电池车。华晨宝马也将在国内物流方面探索氢能应用，助力全产业链降碳减排。随着全球对清洁能源的需求不断增加，氢能作为一种清洁、高效的能源形式，其市场需求将持续增长。国际氢能委员会与管理咨询公司麦肯锡的联合报告预测，到2030年，全球氢能直接投资额有望达到3200亿美元，显示氢能产业的巨大市场潜力‌。氢燃料电池技术作为跨界整合能源、材料、汽车、装备制造等多个领域的颠覆性技术，具有高科技含量和强带动能力。这一技术不仅能促进传统产业的转型升级，还能催生新的产业链，为经济高质量发展注入新动能‌。氢能的应用场景正在持续扩大，涵盖了交通、工业、建筑和电力等诸多领域。

2、【跨境电商】拼多多旗下Temu成为全球第二大电子商务网站　销售额爆发式增长下合作公司望受益

据报道，SimilarWeb数据显示，拼多多旗下海外电商平台Temu超越eBay成为全球第二大电子商务网站，Temu.com每月的访问量接近7亿次。Temu于2022年9月推出仅几周后就成为美国下载次数最多的购物应用。值得一提的是，Temu.com访问量中只有四分之一来自美国，该公司业务遍及79个国家和地区。相比之下，排名第一的亚马逊每月访问量为27亿次，几乎全部来自美国用户。Temu销售额迎来爆发式增长，今年上半年的销售额达到了200亿美元左右，其中第二季度 GMV（商品交易总额）约 120 亿美元，美国市场占比近45%。对比之下，Temu2023年全年销售额为180亿美元。机构表示，TEMU目前仍处于快速拓宽市场的成长期，24年或将持续优化招商模式、补贴政策、海外仓布局等，以此逐步实现盈利模型的优化、商业模式的效率提升。在出海赛道高景气及跨境电商龙头加大布局海外背景下，相关产业链公司望受益。

3、【固态电池】奔驰正开发固态电池，可实现重量减轻40%且续航增加80%

据媒体报道，汽车制造商梅赛德斯-奔驰和美国电池初创公司Factorial宣布，双方正在合作一款固态电池，有望大幅增加电动汽车的续航里程，并在2030年前投产。奔驰和Factorial在一份新闻稿中表示，双方合作的固态电池名为Solstice，可以在减轻电池重量40%的情况下，续航增加80%，达到约1000公里。2022年，Factorial成功融资2亿美元，奔驰、Stellantis和现代汽车参投。今年7月，奔驰已收到Solstice固态电池的B样进行测试，Factorial曾表示，这是世界上第一个（宣布的）向全球汽车OEM发货的固态电池B样品。华西证券表示，在材料方面，固态电池所采用的固态电解质能够兼容更高比容量的正负极材料，比如超高镍正极、富锂锰基正极、硅基负极和钾金属负极等，率先布局固态电池及相关产业链的厂商有望受益于产业化进程的加快。

【公告解读】

新宝股份：在佛山新设贸易子公司

宁波建工：子公司中标6.44亿元项目

雪龙集团：拟终止汽车轻量化吹塑系列产品升级扩产项目

道森股份：公司证券简称将自2024年9月20日起由“道森股份”变更为“洪田股份”，公司证券代码“603800”保持不变。

洁美科技：拟11.99亿元投建江西洁美年产6万吨纸质载带生产项目

星徽股份：拟转让聚声泰27.27%股权

安靠智电：公司及控股子公司签订总金额约8820.3万元的中标项目合同

盛视科技：中标2.03亿元呼和浩特新机场口岸通关设施设备建设项目

华翔股份：拟收购泰兴精密制造（泰国）有限公司100%股权

四维图新：获得长城汽车定点通知

萤石网络：子公司拟签订设备采购合同

大禹节水：拟1664.176万元收购秦安禹溪80%股权

白银有色：挂牌转让唐吉萨巴巴多斯100%股权及相关权益

南都电源：拟投资建设风电项目

高新发展：控股子公司转让倍特期货33.75%股权

【增持】

力芯微：董事长、总经理提议回购4000-8000万元股份

【业绩】

中煤能源：8月商品煤销量2392万吨同比下降1.4%

上海机场：8月浦东国际机场旅客吞吐量同比增长27.13%

【新股申购】

无线传媒：申购代码301551，申购价格9.40元，发行市盈率13.95倍，公司主营IPTV集成播控服务。

合合信息：申购代码787615，申购价格55.18元，发行市盈率18.55倍，公司主营供数字化、智能化产品及服务。