【今日导读】

深圳土拍开启“抢地模式”机构看好政策宽松潜力

特斯拉10月10日将开发布会 有望推出新款机器人

工信部发文 引领光伏产业高质量发展

英伟达AI芯片生产重回正轨，四季度有望带来百亿美元营收

【财经精选】

1、农业农村部等七部门联合印发《关于促进肉牛奶牛生产稳定发展的通知》，其中提出，鼓励有条件的地方通过发放消费券等方式，拉动牛奶消费。

2、在2024苏州国际科创大会上，由苏创投集团牵头，73只总规模近千亿元的科创基金集中发布。第一类是通过优秀资本合作组建的基金。第二类是省市合作的战略性新兴产业专项基金。第三类是围绕苏州本地的龙头产业及创新策源地发起设立的特色基金。

3、湖南省副省长王俊寿在昨日召开的全省上市公司市值管理工作电视电话会议中强调，上市公司要牢固树立社会责任、回报股东、主动管理、ESG等四大思维，处理好与投资者、分析师、媒体、监管层四大关系，运用并购重组、股权激励、现金分红、股份回购等四大工具，不断提升投资价值。

4、中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。会议强调，会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度。要降低存款准备金率，实施有力度的降息。要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。要促进房地产市场止跌回稳，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。

5、、国务院国资委召开中央企业专业化整合推进会。会上，12组26家单位专业化整合项目进行集中签约。南方电网、中国电信、中国一汽、中国诚通、中国稀土集团、中国绿发等6家企业交流发言。

6、近日，国家中医药管理局、国家卫生健康委等5部门联合发布《关于加快推进县级中医医院高质量发展的意见》。意见提出，加强大型医用设备和中医药常用设备配置，重点完善急诊、重症、手术室、抢救室等设施设备。

7、近日经中央金融委员会同意，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》。主要举措包括：一是建设培育鼓励长期投资的资本市场生态。二是大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展。三是着力完善各类中长期资金入市配套政策制度。

8、杭州市房地产中介行业协会宣布启动“以旧换新”活动。该活动鼓励换房者、开发企业与经纪机构签订三方协议，通过设定“免责期”锁定新房房源。在此期间，若旧房售出，新房购买即可继续；若未售出，开发企业可解除认购协议。

9、根据工信部官网公布的数据显示，目前，全国已建成的5G基站总数达到了404.2万个。在过去的一年里，5G基站数量净增66.5万个。

10、周四美股三大指数集体收涨，道指涨0.62%，纳指涨0.6%，标普500指数涨0.4%创纪录新高。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨10.85%，创2022年以来最大单日涨幅。

【政策】

1、【建材】政治局会议明确促进房地产市场止跌回稳　建材板块充分受益

9月26日，政治局会议明确要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大白名单项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。分析认为，会议首次提出“促进房地产止跌回稳”表述，展现了更强烈的稳定房地产基本面决心，并有具体财政货币举措支持（如保证必要的财政支出、实施有力度的降息、严控房地产增量、降低存量房贷利率），后续积极的财政政策有望持续推出，而建筑建材作为高度敏感、政策驱动的顺周期品种有望充分受益于预期转好及流动性恢复。

2、【免税】上海发放5亿元服务消费券，北京西城将新添市内免税店

9月25日上海市发展改革委介绍，近期市政府审议通过《我市服务消费券发放方案》，决定面向餐饮、住宿、电影、体育等四个领域发放“乐·上海”服务消费券。本轮服务消费券投入市级财政资金5亿元，按照各领域消费占比和市民需求情况，消费券资金分配为：餐饮3.6亿元、住宿9000万元、电影3000万元、体育2000万元。同日，在北京市举行的“迎接新中国成立75周年”系列主题新闻发布会上获悉，10月1日起，位于北京市西城区的北京坊“三阳号”将正式成为市内第二家免税店，今年西城全区离境退税商店数量也将进一步增加。结合近两年来政策，平安证券胡琼方认为，后续经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费，要多渠道增加居民收入，增强中低收入群体的消费能力和意愿。开源证券商贸团队则认为，随着促进消费高质量发展、增加居民收入等政策的贯彻落实，消费潜力有望逐步释放。

3、【光伏】工信部发文 引领光伏产业高质量发展

工业和信息化部网站发布《光伏产业标准体系建设指南（2024版）》。《指南》提出，要以推动光伏产业高端化、智能化、绿色化、融合化发展为目标，加强标准工作顶层设计，强化全产业链标准协同，增加先进标准供给，提升标准实施成效，推进标准国际化，引领光伏产业高质量发展。太阳能以其清洁、安全、用之不竭等显著优势，成为发展最快的可再生能源之一。各国政府为了推动光伏发电行业的发展，制定了一系列优惠政策和补贴措施，进一步激发了市场活力。未来，随着储能技术和智能电网技术的不断发展，光伏发电将实现与储能、输电、配电等环节的深度融合，提高其可靠性和稳定性，解决其间歇性和波动性问题，进一步拓展其应用场景。

4、【乳业】大消费再迎催化！七部门联合印发通知，鼓励发放消费券拉动牛奶消费

据农业农村部等七部门联合印发《关于促进肉牛奶牛生产稳定发展的通知》对稳定肉牛奶牛生产作出部署，帮助养殖场户渡过难关。通知要求，着力稳定肉牛奶牛基础产能，要求各地加快实施基础母牛扩群提质项目，培育奶牛家庭牧场和奶农合作社等新型经营主体。有效降低养殖场户饲草成本，用好用足粮改饲支持政策，加快推进优质饲草收储进度；实施好草原畜牧业转型升级整县推进项目，提高项目建设质量。促进牛肉牛奶消费，科学宣传展示鲜牛肉、鲜牛奶品质和营养价值，推广“学生饮用奶”，鼓励有条件的地方通过发放消费券等方式，拉动牛奶消费。东吴证券指出，我国原奶供给以国内生鲜乳为主，进口大包粉为辅。考虑到运输成本和饮用奶消费偏好，我国原奶供给主要来自于国内生鲜乳产量，其主要受成母牛存栏数和奶牛单产量影响，其中养殖成本、环保政策、天气疫病等影响成母牛存栏数，养殖技术、牧场规模化程度则影响奶牛单产。大包粉为原奶喷雾干燥后形成的散装奶粉，我国主要从新西兰等国进口大包粉，用于低端酸奶、乳饮料、冷饮等产品。由于养殖水平和成本差异，进口大包粉还原原奶价格持续低于我国生鲜乳均价，可在一定程度上替代国内生鲜乳用量，因此可弱调节我国生鲜乳供需和奶价。其判断2024年乳业整体压力较大，既体现在营收，也体现在盈利（规模效应弱，喷粉面临减值），这也是周期后期的典型特征，在此行业背景下，一要关注乳企抗压能力差异，业绩相对稳定性，二要关注资产负债现金流走势及股息率兑现度，三要重视出清带来的机会，包括业绩出清，和供给调整后奶价周期向上的机会。东北证券认为，2023年中国乳制品行业市场规模3875.93亿元，预计2025年突破4000亿元。其中常温牛奶、低温鲜奶占比分别74.48%和25.52%。随着居民健康意识的提升、冷链等基础设施的完善，渗透率仍有较大提升空间，预计2024年市场规模可能突破400亿，2027年突破500亿。

5、【金属铜】中国出台经济组合拳叠加美国降息 铜价有望继续扶摇直上

中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。会议指出，要抓住重点、主动作为，有效落实存量政策，加力推出增量政策，进一步提高政策措施的针对性、有效性，努力完成全年经济社会发展目标任务。受中国经济组合拳提振，LME期铜收涨268美元，报10080美元/吨，自7月以来首次突破每吨10,000美元大关。

国泰君安季先飞指出，在中国公布宏观利好政策之前，美联储已经降息50BP，且年内大幅降息的预期依然较强，显示了美联储防止经济下滑的强烈决心，有助于长期支撑市场风险偏好。中国发布的利好政策支撑房地产行业的发展，有助于提升房地产对铜的消费预期。供应端，因受铜矿供应紧张和冷料紧张，以及冶炼厂检修的影响，中国精铜产量持续弱于预期。综合供需，国内社会库存可能继续去化。

【产业】

1、【人工智能】北京首批人工智能应用场景联合研发平台发布

9月26日，北京市人工智能创新策源地引领推介活动在中关村展示中心举办，活动现场，北京市科委、中关村管委会发布了首批北京人工智能应用场景联合研发平台，探索大模型技术与应用场景深度融合的新路径。据悉，北京市科委、中关村管委会围绕行业大模型产品开发的科研属性特点，通过引导组织行业用户和技术厂商开展联合研发，打造深度适配核心业务逻辑的行业大模型产品，推动快速形成“需求—技术—产品—应用”的产业闭环。活动现场，首批联合研发平台正式发布，涵盖政务、教育、智慧城市、文化体育、工业、金融等重点行业。近一年来，人工智能发展速度超过任何历史时期。生成式人工智能的最大想象力，是“接管数字世界，改变物理世界”。数据显示，截至今年7月，全国范围内已备案人工智能大模型197个，其中通用大模型占比约三成，行业大模型占比七成。大模型已具备文本、语言、视觉的多模态能力，成为推动产业发展与社会进步的重要变量。

2、【元器件】这类产品迎来复苏，巨头产能利用率一路拉升以满足终端需求

据媒体报道，在经历了长达两年的低迷周期后，MLCC开始迎来一个相对温和的复苏，相关厂商第二季度总出货量增长了5.4%。在消费电子回暖，AI服务器等需求上升情况下，相关企业营收净利上涨，产线稼动率回温明显。MLCC，也就是多层陶瓷电容器，是电子工业用量最多的元器件之一，常被称为是“电子工业大米”。MLCC大厂村田日前称AI带动MLCC需求，该公司社长中岛规巨说，AI引动的MLCC需求热潮先在服务器、边缘运算等远程设备开始，明年AIPC、AI手机等终端设备将接棒爆发。此外，智能手机用的MLCC需求也逐渐复苏，主要来自手机更新换代潮，以美、韩厂商出货力道较强。随着需求激增，村田旗下MLCC工厂产能利用率一路拉升，以满足终端需求，上季产能利用率约80%至85%，本季将上升为85%至90%。

3、【碳化硅】AR眼镜实现关键技术突破，碳化硅颠覆AR眼镜设计形态

据据西湖大学官微消息，9月24日上午，由西湖大学未来产业研究中心孵化的慕德微纳（杭州）科技有限公司，宣布实现AR眼镜关键技术突破。他们用碳化硅代替传统的玻璃或树脂镜片，打造出极致轻薄的碳化硅AR镜片，比平时戴的太阳镜还要薄。并且，它还实现了大视场角的单片全彩显示，以及消除了传统AR眼镜“彩虹纹”干扰问题。这将颠覆AR眼镜的设计形态，让它加速“飞入寻常百姓家”！ 证券时报指出，AR眼镜镜片的这一次技术突破，首先源自于碳化硅。传统AR衍射光波导眼镜的散热问题，即因投影光机和传感、计算单元产生的热量堆积，使设备进入过热保护，在这款碳化硅AR眼镜中也得到了完美解决。随着理论和技术研究的突破，作为第三代半导体材料的代表，碳化硅在包括新能源汽车、充电桩、光伏/储能等应用领域的市场将逐步打开，其中新能源车和光伏为重要领域。8英寸碳化硅因具有更好的降本潜力受到关注，国内外相关公司纷纷加大布局力度。工信部明确鼓励我国汽车芯片加强自主创新，提升整体技术水平和国际竞争力，碳化硅作为高端新能源汽车核心部件，碳化硅国产化率有望进一步提升。 

4、【房地产】深圳土拍开启“抢地模式”机构看好政策宽松潜力

9月26日，深圳土拍市场迎来取消限价后首宗宅地出让，经过82轮竞价后，由保利旗下惠州市保置房地产开发有限公司竞得。成交总价28.2亿元，成交楼面价52222元/平方米，溢价率约35.58%。

中指研究院华南分院高级分析师孙红梅指出，本宗地住宅部分为普通商品住房，取消土拍最高溢价率限制，突破了此前溢价率15%的惯例，按照“价高者得”的原则确定竞得人。取消溢价率上限，对于有实力的房企而言，可增加其拿到地块的概率。在居住用地上，国企、央企由于资本周转能力强，资金雄厚，拿地活跃度较高。孙红梅指出，相比于2023年供地，2024年深圳涉宅用地供应继续缩减。截至9月26日，深圳年内仅成交2宗涉宅用地。根据市场供求关系减少供应，也符合最新的“严控增量”的中央政策精神。

【涨价】

1、【轮胎】原材料成本持续攀升 轮胎企业宣布涨价

据报道，在原材料成本持续攀升的背景下，轮胎行业正经历一场前所未有的涨价潮。据了解，18家知名轮胎企业，已宣布将在10月份对产品价格进行统一上调，涨幅最高可达6%。本次轮胎涨价的主要推手是原材料价格的飙升。面对原材料成本的不断上升，预计将有更多轮胎企业加入涨价行列。目前正值传统备货季，经销商也在关注市场动态，合理备货。

2、【水泥】长三角沿江熟料价格大幅上调 水泥业挺价意愿强烈

据中国水泥网行情通，9月27日起，长三角沿江地区熟料价格计划一次性大幅上涨100元吨。具体措施是从9月27日至10月31日，沿江企业生产线将停产12天。随着熟料价格的上调，华东地区42.5水泥出厂价拟上调至300元/吨。中泰证券研究所 认为，今今年以来长三角水泥熟料市场已尝试4次挺价，但幅度一般在每吨30元至50元，并且受到企业间协同较弱影响，执行效果较为一般。本次企业态度更为坚决，100元/吨的计划提价幅度远超以往。头部企业大多为央国企，多数中小企业亏损，行业对盈利的诉求一致，且进一步增强。水泥板块投资逻辑有望从高股息的防御视角切换到涨价的进攻视角。

3、【白银】不止黄金！这个贵金属品种价格创2012年以来新高，供需缺口持续存在

行情显示，现货白银升至每盎司32.53美元，创2012年以来的新高。天风证券认为，白银供需端的主要矛盾是供应端受限，包括矿产银产量增长放缓和再生银供应的减少，矿产银占供给端绝大多数的供应量白银的供应一直维持在2.5万吨左右，矿端没有较大的增量。而需求端，工业应用占到了总需求的50%左右。2021-2023年，白银供需缺口持续存在，缺口量达1591，7393，4419吨，需求的主要变化来源于工业应用的扩展和投资需求的增加。白银的工业需求从2020年的1.59万吨增长至2023年的2.04万吨，其中光伏需求从2020年的0.26万吨增长至2023年0.60万吨。从历史角度来看，金银比的平均水平在40:1-50:1之间。随着经济活动的逐步恢复和市场情绪的变化，金银比有望得到调整，预示着未来白银价格的潜在上涨空间。民生证券表示，白银有望跟随黄金不断上涨，且随着国内外制造业PMI数据出现见底回升的迹象，白银工业属性也将逐步增强。

【海外风向】

1、【无线充电】继特斯拉发布无线充电专利后，又一巨头加码汽车无线充电

现代汽车近期向相关部门提交了一项关于道路无线充电技术的专利。这项技术利用位于车底的特殊设计充电板来接收来自安装在路面下方的电磁线圈中的电能。早前于9月份，在特斯拉最新提交的专利申请中，有家用电动汽车无线充电站的相关技术细节。此外，2022年至今，华为、小米、极氪、一汽等均有对电动汽车无线充电相关的专利布局。无线充电（WPT，Wireless Power Transfer）是电动汽车的新型补能方式，主要分为静态无线充电技术和动态无线充电技术。其无线充电系统分为地面发射端和车载接收端两部分，基本原理是电磁感应，发射线圈与接收线圈耦合，隔空传输电能。开源证券殷晟路认为，与传统充电桩相比，无线充电方式优势在于可以省去人工插拔充电枪的环节，流畅无感地完成充电过程，更好地适配自动驾驶、自动泊车等场景。

2、【机器人概念】特斯拉向Robotaxi发布会发出邀请，配文提及机器人

特斯拉已开始向下个月的Robotaxi发布会发出邀请，并配上标语：我们，机器人。特斯拉专注于自动驾驶，预计还将展示其最新的Optimus人形机器人。最重要的是寻找能够为机器人出租车的自动驾驶系统提供动力的自动驾驶硬件。人形机器人有望进入放量前夕，包括百度、字节、腾讯、华为等越来越多的大厂将下一次人工智能机会锁定具身智能方向。长江证券称，人形机器人硬件往降本方向优化，不改变行业发展的大趋势。一方面预示行业逐步步入量产阶段，以降低量产成本推进人形机器人更好的进行应用渗透逐步得到厂商重视。另一方面，或说明当前的运控算法进步有能力对现有硬件架构体系做进一步的成本优化。行业的降本趋势将有利于国产总成及零部件厂商，国内规模化优势明显，对于实现量产的零部件具备良好的降本能力，可以适配全球人形机器人量产释放节奏和降本要求。由此，建议关注丝杠、丝杠加工设备、六维力传感器、谐波减速器等一些高成本、存在降本需求的环节。

3、【存储】AI推动新一轮基础设施建设开启，机构指出这类产品有望持续受益

美国芯片巨头美光科技发布截止8月29日的2024财年第四财季财报。财报显示，在人工智能带来的存储芯片需求激增推动下，美光科技在第四财季营收取得十多年来最大涨幅，同时对下一财季的业绩预测也超出了华尔街的预期。随着人工智能的兴起，对高算力和带宽的需求推动了存储的发展。市场预计，目前正快速发展的人工智能电脑（AIPC）市场有望带来更多的存储芯片需求，这也有利于美光等公司。湘财证券指出，AI大模型的持续优化及多样化AI应用终端的入市商用将会持续提升全球算力需求，推动新一轮AI基础设施建设的开启，供给有限的先进存储产品有望持续受益。

4、【干细胞】将攻克糖尿病 干细胞创新药迎来风口

近日，国际顶尖学术期刊《细胞》上线了实现1型糖尿病临床功能性治愈的一种化学重编程诱导多能干细胞来源胰岛细胞的细胞治疗新方法。1型糖尿病根治难已是医学界的共识，患者只能靠长期注射胰岛素、服用降糖药物来维持生命，却仍无法有效避免糖尿病并发症的发生。北京大学、昌平实验室邓宏魁教授团队用再生医学领域最具潜力的“种子细胞”来制备胰岛细胞，并在灵长类糖尿病实验动物模型体内证明了所分化出的胰岛细胞对治疗糖尿病是可行性、安全性和有效性。邓宏魁团队是国际上唯一一个在该领域正式发表论文完成大动物模型验证的团队。近期国内干细胞创新药迎来政策重大利好，药监局持续发布各种干细胞创新药研发技术指南。近年来国家重视细胞治疗产业的广阔应用前景，将其纳入生物医药领域重点支持和发展的方向。国务院、国家科技部、国家发改委等均在多个政策文件中明确支持干细胞药物发展。

5、【英伟达概念】英伟达AI芯片生产重回正轨，四季度有望带来百亿美元营收

据科技媒体digitimes 9月26日报道，最新消息称，Blackwell生产重回正轨，将在12月初开始向主要云服务供应商交货Blackwell架构芯片。另外摩根士丹利预计今年四季度Blackwell芯片出货量有望达到45万颗，有望为第四季度创造100亿美元营收。光大证券表示，Blackwell系列GPU将提振高速率光模块需求。新一代B200和GB200产品在ConnectX-7网卡规格下，跟上一代光模块用量相同，但未来搭配ConnectX-8的GB200产品将大幅提升对于1.6T光模块的需求，且在B系列GPU的生命周期中，搭配ConnectX-8的NVL72将会是主力产品。此外，直连铜缆相较光纤，具有部署成本低、传输速率高、抗干扰性好等优点，被广泛应用在数据中心网络的短距离互连场景中。英伟达GB200 NVL机架在Switch Tray和Compute Tray互连等场景中大量使用铜缆互连，semianalysis预计单台NVL72机架需要5184条铜缆。NVL36x2由于需要额外162条ACC电缆和324条DensiLink跨接电缆，铜缆总成本将比NVL72增加一倍以上。另一大产业链PCB方面，国都证券分析称，HDI、高频高速板、IC载板等高端PCB产品需求在2024年以来持续增长，成为PCB增长的主要动力。这其中HDI的增长尤其明显，AI服务器、交换机等配套算力基础设施主要涉及高多层板和HDI，整体来看，受益于AI算力基建带来的服务器、交换机需求高速增长，以及AI开启的消费电子终端创新周期，行业还存在供给缺口。

【公告解读】

骏成科技：全资子公司与深圳锦图签订战略合作协议

金冠股份：公司及全资子公司南京能瑞、能瑞电力近期中标国家电网及其下属公司、内蒙古电力、中粮家佳康、吉林绿纤、开源控股、南网数电、平高物链相关项目，中标金额合计约为人民币2.16亿元。

国力股份：子公司中标5657.71万元中科院高能物理研究所采购项目

普洛药业：与百葵锐（深圳）生物科技有限公司签署战略合作框架协议，共同研发生产生物医药及医美化妆品相关产品等

大悦城：公司及全资子公司拟4.95亿元转让宝兴电线电缆45%股权

TCL科技：拟108亿元收购乐金显示（中国）有限公司、乐金显示（广州）有限公司股权

铁科轨道：公司关联方中标全资子公司EPC工程总承包及监理项目

中瑞股份：与烟台力华电源科技有限公司签署战略合作协议，将在46圆柱系列储能电池技术开发及市场推广、商务、商业信息资源领域以务实态度展开全面合作。

锦龙股份：转让中山证券67.78%股权已在上海联合产权交易所预挂牌

欣旺达：拟共同投资设立广东星航一期创业投资基金合伙企业

爱旭股份：全资子公司拟引资21亿元扩股

保变电气：控股股东和中国电气装备签订企业国有股权无偿划转协议

天和防务：拟定增募资不超7亿元

赣锋锂业：全资子公司拟与南京公用及环境集团共同出资1亿设立合资公司

西部矿业：控股股东向其全资子公司协议转让5.4553%公司股份

世荣兆业：控股股东变更为安居公司实控人为珠海市国资委

【增持】

金宏气体：拟以4000万元-8000万元回购股份，用于员工持股计划或者股权激励；回购股份价格不超过人民币24元/股

光大银行：控股股东已累计增持总股本的0.14%拟继续按照增持计划择机增持公司股份

牧原股份：拟回购30亿元-40亿元公司股份用于员工持股计划或股权激励

【业绩】

双环传动：前三季度净利润同比预计增长22.66%-26.05%

新北洋：2024年前三季度预计实现净利润3,004.86万元-3,756.08万元，同比预增580%-700%

【新股申购】

今日无新股