一、行情回顾

市场今日再度大涨，沪指逼近3100点关口，深成指涨超6%，创业板指暴涨10%，创历史单日最大涨幅，成交金额近4400亿也创出历史天量。牛市旗手券商股集体爆发，中信证券、东方财富、山西证券、长江证券、西部证券等近20股涨停。锂电池、光伏等赛道股展开反弹，领湃科技、金杨股份、金刚光伏、福莱特等涨停。白酒股维持强势，舍得酒业、古井贡酒、酒鬼酒、五粮液等涨停。地产股震荡走高，金地集团、阳光股份、万科A、金融街等涨停。下跌方面，银行股冲高回落，农业银行、工商银行、建设银行跌超3%。个股呈现普涨态势，沪深京三市近5300股飘红，逾百股涨停，今日成交超1.4万亿元。

二、当日热点

1.大金融

今日大金融板块力度空前，天风证券，银之杰、恒银科技、五矿资本等涨停。午后，东方财富、中信证券等板块权重全部涨停。东方财富更是创纪录的成交281亿。

中国证监会26日宣布，为大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，努力提振资本市场，近日，经中央金融委员会同意，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》。

此外，今日据界面新闻消息，有券商已向分支机构通报，即“经公司技术监控发现，目前报单有延迟。各家券商均有反馈，属于行业共性问题”。有业内人士分析，目前市场委托量非常大，客户的撤单委托可能无法及时收到撤单成功或失败的明确结果，属于正常现象。

广发证券认为，增量资金入市及稳增长政策落地，有助于持续提振市场信心。当前证券公司业绩及监管压力缓释，证券行业估值和基金持仓双低，并购事件吸引增量资金关注，对行业政策利好敏感性提升，行业估值修复空间可期。

东吴证券表示，券商IT金融科技行业在资本市场活跃和科技金融快速发展的背景下，迎来前所未有的发展机遇。市场对高效、稳定、安全的金融服务的需求不断增长，同时监管政策的完善，如国密改造、信创也推动了券商IT系统的持续优化和提升，以满足更高的合规性和安全性要求。

2.光伏

光伏板块今日也强势表现，福莱特、拓日新能、绿康生化等全部涨停，隆基绿能也一度涨停。

消息上，据新华社，9月25日，工业和信息化部网站发布《光伏产业标准体系建设指南（2024版）》（下称《指南》）。《指南》提出，要以推动光伏产业高端化、智能化、绿色化、融合化发展为目标，加强标准工作顶层设计，强化全产业链标准协同，增加先进标准供给，提升标准实施成效，推进标准国际化，引领光伏产业高质量发展。

3.乳业

乳业板块今日也有表现，贝因美、新乳业、均瑶健康等涨停。

据农业农村部等七部门联合印发《关于促进肉牛奶牛生产稳定发展的通知》对稳定肉牛奶牛生产作出部署，帮助养殖场户渡过难关。

通知要求，着力稳定肉牛奶牛基础产能，要求各地加快实施基础母牛扩群提质项目，培育奶牛家庭牧场和奶农合作社等新型经营主体。有效降低养殖场户饲草成本，用好用足粮改饲支持政策，加快推进优质饲草收储进度；实施好草原畜牧业转型升级整县推进项目，提高项目建设质量。促进牛肉牛奶消费，科学宣传展示鲜牛肉、鲜牛奶品质和营养价值，推广“学生饮用奶”，鼓励有条件的地方通过发放消费券等方式，拉动牛奶消费。

东吴证券指出，我国原奶供给以国内生鲜乳为主，进口大包粉为辅。考虑到运输成本和饮用奶消费偏好，我国原奶供给主要来自于国内生鲜乳产量，其主要受成母牛存栏数和奶牛单产量影响，其中养殖成本、环保政策、天气疫病等影响成母牛存栏数，养殖技术、牧场规模化程度则影响奶牛单产。大包粉为原奶喷雾干燥后形成的散装奶粉，我国主要从新西兰等国进口大包粉，用于低端酸奶、乳饮料、冷饮等产品。由于养殖水平和成本差异，进口大包粉还原原奶价格持续低于我国生鲜乳均价，可在一定程度上替代国内生鲜乳用量，因此可弱调节我国生鲜乳供需和奶价。

其判断2024年乳业整体压力较大，既体现在营收，也体现在盈利（规模效应弱，喷粉面临减值），这也是周期后期的典型特征，在此行业背景下，一要关注乳企抗压能力差异，业绩相对稳定性，二要关注资产负债现金流走势及股息率兑现度，三要重视出清带来的机会，包括业绩出清，和供给调整后奶价周期向上的机会。

东北证券认为，2023年中国乳制品行业市场规模3875.93亿元，预计2025年突破4000亿元。其中常温牛奶、低温鲜奶占比分别74.48%和25.52%。随着居民健康意识的提升、冷链等基础设施的完善，渗透率仍有较大提升空间，预计2024年市场规模可能突破400亿，2027年突破500亿。

除上述热点外，房地产、大消费、新能源汽车等多个板块涨势也比较突出；跌幅方面，部分高位重组股，银行为代表的高股息跌幅居前。整体来看，创业板指数单日大涨10%，场内外资金活跃程度极高。

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