本报告导读：

    　　截至9 月30 日，2024 年沪深北三市IPO 合计发行69 家，募资规模478.68 亿元，较2023 年同比有所下滑，但Q3 单季度发行节奏温和回升。新股低速发行及发行估值走低趋势下，首日表现较优，2024 年上市新股首日平均涨幅达135.59%，按照单项目打满、100%入围的理想情况计算，前三季度A/B 类账户打新收益分别为360.17/287.11 万元，对应 5亿规模账户打新增厚收益率分别为 0.71%/0.57%。

    　　投资要点：

    　　2024年Q3新 股发行速度小幅回升，前三季度合计募资金额 479亿元。截至9 月30 日，A 股沪深北三市上市新股共计69 只、首发募资总额478.68 亿元，Q3 单季度发行IPO25 家，较Q2 增加11 家，发行速度环比有所提升，但2024 年前三季度IPO 发行数量合计同比仍下滑超7 成，募资额同比下滑超8 成。

    　　2024 年前三季度新股首日上市表现维持高位。2024 年前三季度新股维持低速发行，新股首日上市平均涨幅达135.59%，其中Q3 上市的主板、创业板、科创板新股首日平均涨幅分别为92.65%、199.63%、77.61%，且无一破发，新股上市首日表现较优。

    　　20224 年前三季度A/B 类账户打新收益分别为360.17/287.11 万元。

    　　截至9 月30 日，按照单项目打满、100%入围的理想情况计算，前三季度A/B 类账户打新收益分别为360.17/287.11 万元，对应5 亿规模账户打新增厚收益率分别为0.71%/0.57%。其中，三季度网下发行新股合计15 只，受益于不俗涨幅，2024 年打新收益前五高的项目中有两只项目为Q3 上市，分别为无线传媒和珂玛科技，其A/B 类打满收益分别为24.13/14.87 万元和23.42/17.43 万元。

    　　预计2024 年新股保持相对低速发行，中性预测理想情况下A 类账户全年打新增厚收益率约为1.18%。预计2024 年主板及双创板块股票仍将保持相对较缓的发行节奏，全年预计发行数量70~100 家，合计募资规模600 亿元附近。按照科创板、创业板、主板全年分别网下发行15、30、25 家，A/B 类参与账户数量分别为3800/2600 户、3300/2100 户、3700/2600 户，95%入围率，科创板、创业板、主板新股首日平均涨幅分别为100%、150%、100%的中性预测测算，5亿规模A 类账户2024 年打新增厚收益率约为1.18%，2 亿规模B 类账户未来一年打新增厚收益率约为1.44%。

    　　风险提示：新股发行数量及上市表现不及预期。