朗新集团(300682)朗新集团:全面聚焦能源战略,现金流显著改善
朗新集团(300682)
报告摘要
事件:公司发布2024年三季报。1)2024年Q1~Q3,实现营收26.99亿元,同比+3.80%;实现归母净利润1.60亿元,同比-21.83%;实现经营活动产生的现金流量净额0.72亿元,同比+190.85%,主因是公司加强现金流管理,经营回款周期持续改善。2)
2024Q3,实现营收11.51亿元,同比+5.36%,环比+30.62%;实现归母净利润1.23亿元,同比+3.76%,环比+117.90%。
能源数字化:业务发展势态良好,智能化技术赋能电力领域。1)业绩:24Q3,受益于电网全面数字化转型的需求和投资增长,公司能源数字化业务营收同比约+10%。2)进展:公司围绕新型电力系统建设,在国网、南网多个网省建设、升级负控系统,围
绕能源领域营销优化、负荷预测等方向打造创新的解决方案。3)AI+电力:公司重视AI大模型相关业务的创新研发,助力客户实现智能化转型升级,构建园区智能化、数字化服务体系,自主研发智慧光伏云平台,AI+电力技术在业内领先。
能源互联网:新电途经营亏损收窄,零碳园区正式落地。1)业绩:24Q3,公司能源互联网业务保持快速发展,营收同比约+30%。2)新电途:业务经营亏损同比明显收窄,对公司净利润的影响降至2200万元左右,而平台的规模化优势不断得到巩固,截至24年9月底,平台充电设备覆盖量超过140万,平台注册用户数超1500万,聚合充电量达到39亿度。3)虚拟电厂:24年8月,朗新集团零碳产业园正式启用,采用成熟的虚拟电厂技术,实现削峰填谷和减碳减排。该园区位于江苏无锡,总占地超过100亩,总投资约15亿元,已孵化科技企业42家,吸引了众多生态企业入驻。4)交能融合:24年10月,公司与武汉光谷交建正式签署了新能源基础建设战略合作协议,并与光谷置业进行落户签约,未来将在交能融合、零碳园区、城市生活等领域开展合作。
互联网电视:聚焦能源业务发展,逐步剥离非核心业务。公司正进一步推进能源战略,大幅精简非核心业务的投入,相关业务的影响持续降低。24Q3,公司互联网电视业务
收入同比约-34%,净利润同比下降超过7000万元。其中,智能终端收入下滑超过67%,公司正在剥离该终端业务。
盈利预测、估值及投资评级:公司深耕能源IT多年,是电力信息化领军企业,营销2.0加速全国推广,并布局充电桩、虚拟电厂两大高景气赛道,并且聚合充电营销效率逐步提升,盈利能力转好,公司盈利空间前景可期。由于公司计划逐步剥离互联网终端业务,精简非核心业务投入,因此,我们预计公司2024-2026年归母净利分别为5.81/6.96/8.53亿元(原预测为6.74/8.08/9.76亿元)。维持“买入”评级。
风险提示:宏观经济波动风险;市场需求不及预期风险;市场竞争加剧的风险;研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。