上海钢联(300226)归母净利润同比降幅收窄，荣获“数据要素×”大赛全国一等奖
上海钢联(300226)
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上海钢联发布2024年第三季度报告，2024年前三季度公司实现营收641.46亿元同比下降3.61%；归母净利润1.27亿元，同比下降23.84%；扣非归母净利润1.03亿元，同比下降13.36%；毛利率为1.40%，同比上升0.02pct。2024年第三季度公司实现营收202.51亿元，同比下降26.38%；归母净利润0.43亿元，同比下降10.02%；扣非归母净利润0.27亿元，同比下降13.02%；毛利率为1.47%，同比上升0.34pct。
公司营收下降主要由于钢材交易业务应对市场变化，调整业务结构收缩供应链服务规模；利润下降主要系税金增加和政府补助相关影响。产业数据服务：前三季度实现收入5.79亿元，同比减少3.11%，其中第三季度实现收入1.98亿元。隆众资讯累计实现营业收入1.24亿元，同比增长6.61%，实现净利润-160.66万元，同比减亏78.24%；钢材交易服务：前三季度，结算量为4782.34万吨，同比增长3.22%；第三季度结算量为1564.58万吨，环比减少23.51%，同比增长16.08%。
荣获“数据要素×”大赛全国一等奖
10月25日，公司的提升全球大宗商品市场“中国价格”影响力项目，荣获国家数据局组织的“数据要素×”大赛商贸流通赛道全国一等奖，显示了公司在产业数据服务领域的领先地位。此外，第三季度公司将钢材数据库作为数据资产入表，价值约为83万元，未来将逐步推进其他品种数据库的入表和管理工作。
投资建议
考虑到公司调整业务结构，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为863.19/906.75/952.98亿元，同比增速分别为0.01%/5.05%/5.10%，归母净利润分别为2.23/2.99/3.88亿元，同比增速分别为-7.29%/34.29%/29.79%，EPS分别为0.69/0.93/1.21元/股，3年CAGR为17.35%。鉴于公司是全球领先的大宗商品及相关产业数据服务商之一，荣获“数据要素×”大赛全国一等奖，逐步推进数据资产入表，有望受益于数据要素产业发展，维持“买入”评级。
风险提示：钢铁行业波动风险，市场竞争风险，电商平台的信用管理风险。
