国能日新(301162)收入稳健增长,创新业务持续加码
国能日新(301162)
报告摘要
10月25日,公司发布2024年第三季度报告。24Q3公司实现营收1.41亿元,同比增长17.34%,归母净利润1851万元,同比下降0.86%,归母扣非净利润1503万元,同比下降15.22%。2024年前三季度公司实现营收3.65亿元,同比增长18.15%,归
母净利润5321万元,同比增长2.69%,归母扣非净利润4335万元,同比增长0.90%。
收入持续稳健增长,销售费用增长压制利润表现。24Q3公司营收增长17.34%,延续了今年上半年的增长水平,营收增长表现持续稳健。费用端,24Q3公司销售/管理/研发费用分别为0.38/0.11/0.23亿元,分别同比增长41.68%/17.23%/4.21%,可以看到,公司第三季度持续保持销售费用高投入,持续加强市场与业务拓展,这在当期一定程度上影响了利润表现,从而使得公司Q3单季归母净利润略有下跌。
固定资产、在建工程快速增长,创新业务持续加码布局。截至24Q3末,公司的固定资产、在建工程分别为1.95/0.68亿,较年初分别大幅增长941%/422%。较高的固定资产和在建工程增速,反映了公司持续加强分布式光伏、用户侧储能项目等方面的投资建设。今年以来,公司持续加码创新业务的布局,多次通过入股并购、自有资金建设投资项目等方式,大力创造创新业务的业务试点,我们认为前期高速增长的固定资产与在建工程,后续将为公司带来持续的运营收益,带动实现更好的经营业绩。
定增申请获深交所受理,助力公司发展更进一步。10月24日,公司收到深交所通知,公司定增申请文件获得深交所受理。本次定增体现了公司管理层对公司长期发展的信心,后续定增若得以通过,将助力公司发展更进一步。
盈利预测与投资建议:我们预计公司2024-2026年营业收入分别为5.55/6.80/8.19亿元,归母净利润分别为0.99/1.35/1.79亿元,对应PE分别为45.0/33.2/25.1倍,维持“买入”评级。
风险提示事件:虚拟电厂、电力市场化政策落地不及预期的风险;产品与技术研发不及预期的风险;行业竞争加剧的风险等。