威胜信息(688100)

　　事件:

　　威胜信息2024年10月23日发布2024年三季度报告：2024年前三季度，公司实现营收19亿元，同比+17%；归母净利润4.2亿元，同比+22%；扣非归母净利润4.1亿元，同比+15%；销售毛利率39.1%，同比-1.6pct；销售净利率21.8%，同比+0.9pct。

　　其中，2024Q3，营收7.2亿元，同比+11%，环比-7%；归母净利润1.5

　　亿元，同比+14%，环比-6%；扣非归母净利润1.5亿元，同比+13%，环比-7%；销售毛利率40.2%，同比-0.4pct，环比+3.7pct；销售净利率21.0%，同比+0.7pct，环比+0.2pct。

　　投资要点:

　　2024年前三季度公司业绩稳健增长，经营质量高。2024年前三季度，公司营收和盈利业绩两位数同比增长；公司经营质量高，净资产收益率14%，同比提升1.3pct；经营活动现金净流量3.9亿元，同比+74%。

　　公司在手订单充足，国际业务成为增长“第二引擎”。截止2024年9月底，公司在手订单38亿元，同比+29%。2024年前三季度，公司境外营收3.3亿元，同比+106%，国际业务贡献增长新动能。公司注重研发投入，2024年前三季度，研发费用占营收比重达9.1%；新品收入达9亿元，同比+32%，营收占比47%。

　　盈利预测和投资评级：公司为国内能源物联网领军企业，预计2024-2026年公司有望实现营业收入26/32/39亿元，同比增速分别为+19%、+21%、+22%；归母净利润为6.5/8.0/10.0亿元，同比增速分别为+23%、+24%、+24%；EPS为1.3/1.6/2.0元，当前股价对应PE分别为32X、26X、21X。公司业绩稳健增长，我们维持公司“买入”评级。

　　风险提示：核心竞争力风险，经营风险，行业风险，宏观环境风险，海外市场拓展风险，原材料波动风险。

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