首页 公司研报 招商积余(001914)业绩稳健增长,规模再上台阶

招商积余(001914)业绩稳健增长,规模再上台阶

公司研报 35

  招商积余(001914)

  事项:

  公司公布2024年三季报,前三季度实现营业收入121.6亿元,同比增长12%,归母净利润6.2亿元,同比增长4.2%。

  平安观点:

  业绩稳健增长,费用率延续改善:2024年前三季度公司实现营业收入121.6亿元,同比增长12%,归母净利润6.2亿元,同比增长4.2%。前三季度毛利率11.3%,同比下降1.4个百分点;管理费用率2.8%,同比下降0.6个百分点,延续改善。

业绩稳健增长,规模再上台阶

  物业管理再上台阶,资产管理相对稳定:2024年三季度末公司在管项目2252个,管理面积升至4.01亿平米,前三季度新签年度合同额29.1亿元,同比增长4.2%。加大住宅业态拓展力度,前三季度市场化住宅业态新签年度合同额同比增长79%。三季度末公司在管商业项目增至71个(含筹备项目),管理面积增至402万平米,其中自持项目3个,受托管理招商蛇口项目58个,第三方品牌输出项目10个;持有物业稳定现有客户资源同时关注潜在客户租赁需求,总体出租率95%。

  股份回购董事会审议通过:基于对公司未来发展信心,公司拟以集中竞价交易方式进行股份回购,回购价格不超过14.9元/股,回购金额不低于0.78亿元、不超过1.56亿元,回购方案董事会审议通过后,尚需提交公司股东大会,自股东大会审议通过之日起12个月内实施。

  投资建议:维持原有预测,预计公司2024-2026年EPS分别为0.75元、0.81元、0.89元,当前股价对应PE分别为14.9倍、13.8倍、12.7倍。公司作为央企物管领先者,资源禀赋及市拓优势突出,多业态综合服务能力强劲,有望受益行业格局重构并持续向好发展,维持“推荐”评级。

  风险提示:1)甲方结算效率及周期延长致应收账款增加风险;2)若房