市场流动性转强，交投活跃度上升。上周全A 成交额9.55 万亿，较前一周上升，换手率10.91%，较前一周上升，融资供给端中基金、两融净流入，ETF 资金小幅净流出，资金需求端IPO 规模与再融资规模较前一周上升。市场资金合计净流入453.65 亿元，流动性转强。

    　　国内流动性：上周公开市场操作净投放资金12573.8 亿元，DR007 上升，R007 同步上升，R007 与DR007 利差扩大，金融机构间流动性未见明显分层。利差来看，10 年期国债收益率上升5bp，1 年期国债收益率下降3bp，国债期限利差阔大；10 年期美债收益率上升，10 年期国债收益率上行，中美利差倒挂程度扩大；11 月美联储降息25BP 概率至98.9%。

    　　市场微观交易结构：换手率上升，成交额上升。

    　　机构投资者：上周偏股型基金发行规模8.64 亿元，规模较上一周上升。

    　　偏股型公募基金：上周加仓行业前五：电力设备、传媒、轻工制造、商贸零售、医药生物；上周减仓幅度前五行业：银行、非银金融、计算机、食品饮料、公用事业。

    　　杠杆资金：上周两融资金净流入531.74 亿元，两融交易额占A 股成交额上升至10.02%。

    　　ETF：上周ETF 份额下降3.4 亿份，宽基指数中证1000ETF 指数流入资金最多，行业中医药ETF 流入资金最多。

    　　产业资本：上周产业资本减持39.3 亿元，煤炭、钢铁、化工增持前三；汽车、机械、电力设备减持前三。上周解禁规模311.62 亿元，电子、汽车、机械设备解禁规模前三。

    　　一级市场：上周IPO 融资3 家，融资规模17.94 亿元；再融资4 家，融资规模65.37 亿元。

    　　风险提示：市场波动过大；数据具有时滞性；历史数据不代表未来。