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凯格精机(301338)2024三季报点评:营收增长稳健,Q3业绩亮眼

公司研报 27

  凯格精机(301338)

  事件:公司发布2024年三季报

  点评:

  公司营收增长稳健,Q3业绩表现亮眼

  2024Q1-3公司实现营收5.77亿元,同比+31.57%;实现归母净利润0.44亿元,同比+5.39%,扣非归母净利润0.39亿元,同比+28.12%。单季度看,2024Q3,公司实现营收2.18亿元,同比+43.93%,归母净利0.17亿元,同比+143.76%,扣非归母净利0.15亿元,同比+207.72%。

  利润率有所下滑,费用率管控良好

  2024Q1-3公司实现销售毛利率32.38%,同比下滑4.04pct,销售费用率、管理费用率及研发费用率分别为13.56%/5.40%/9.35%,分别同比下降2.16/1.56/3.12pct,公司期间费用率管控良好。

  客户资源优质,渠道布局全球

2024三季报点评:营收增长稳健,Q3业绩亮眼

  凯格精机与国内外众多知名企业建立了良好的合作关系,获得了包括富士康、立讯精密、华为、鹏鼎控股、比亚迪、中国中车、海康威视、京东方、木林森等各下游领域龙头客户的订单和认可。同时,公司在全球七十多个国家和地区注册了商标“GKG”,产品销往全球五十多个国家与地区。

  投资建议与盈利预测

  我们预计2024-2026年公司营收和归母净利分别为9.17/11.04/12.98亿元和0.63/0.82/0.96亿元,对应EPS为0.59/0.77/0.90元/股,按照最新股价测算,对应PE估值分别为59/45/38倍,维持“增持”评级。

  风险提示

  外部环境变化的风险、市场竞争加剧风险、产品技术研发的风险、应收账款的风险、下游行业发展波动的风险。