迅安科技(834950)

　　2024Q1-Q3营收1.69亿元，同比+5%，归母净利润4395万元，同比+4%公司发布2024年三季度报告，实现营业收入1.69亿元，同比增长5.27%；归母净利润4395.10万元，同比增长3.87%；扣非归母净利润4248.05万元，同比增长7.52%。我们维持2024-2026年盈利预测，预计归母净利润为0.61/0.74/0.86亿元，对应EPS为1.00/1.20/1.40元/股，对应当前股价PE分别为19.7/16.3/14.0倍，维持“增持”评级。

　　2024Q3客户需求加大，营收同比增长31%，投资境外子公司完善全球化布局2024H1部分客户消化库存，发货周期影响，三季度客户加大了订单需求。2024Q3实现营收5718.09万元，同比增长30.80%；扣非净利润1472.33万元，同比增长16.99%。公司产品以外销为主，产品销售市场覆盖欧美等多个国家和地区，除了通过ODM模式及其他多种销售模式与国外品牌合作生产销售外，公司也已布局大力发展迅安科技自有品牌，公司内销以迅安科技自有品牌进行销售。根据公司战略规划及业务发展需要，公司和迅赛贸易合资在境外新建公司，总投资额415万美元，其中迅安科技投资金额为411万美元，占股99%，以更好地开拓国际市场及应对海外客户的需求，提升服务客户水平，拓展国际业务，进一步完善公司全球化布局。

　　多场景电动送风过滤式呼吸器前景广阔，开启公司第二增长曲线

　　多场景电动送风过滤式呼吸器在2024H1的营业收入1408.99万元，同比增长22.11%，是公司的第二增长点，可以满足更多工作场所的防护需求，市场前景广阔，公司通过调整产品结构，充分提高市场份额和竞争力，树立品牌知名度和市场影响力。随着不同场景的新产品电动送风过滤式呼吸器不断投入市场，有望为公司业绩带来新一轮增长。

　　风险提示：客户拓展风险、原材料价格波动风险、外汇汇率波动风险。

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