迈威生物(688062)

　　投资要点

　　公司发布2024年三季报，营收1.41亿元，同比增长41.79%，单季度来看，2024Q3营收2557万元，同比增长167.73%。

　　商业化产品陆续放量

　　公司已上市品种3个，单季度来看，迈利舒（骨松）实现销售收入2356.24万元截至报告期末，累计完成30省招标挂网，累计准入医院1336家，覆盖药店2632家。迈卫健（骨巨细胞瘤）单季度实现销售收入148.76万元，截至报告期末，累计完成25省招标挂网，累计准入医院42家，覆盖药店653家。君迈康仍计入君实口径，累计准入医院270家，覆盖药店1370家。

　　创新品种稳步推进临床

　　2024Q3，9MW2821获准启动2项Ⅲ期临床研究，主要针对宫颈癌、联合PD-1单抗治疗1L尿路上皮癌，目前均处于入组阶段。此外，其他管线中，G-CSF处于NDA阶段（预计25年上市），眼科用药9MW0211、9MW0813均处于Ⅲ期临床研究阶段。

　　投资建议：关注临床管线合作进度

　　我们预计公司2024-2026年营业收入分别为2.20/10.94/22.72亿元，同比增速分别72.49%/396.15%/107.68%，净利润分别为-8.49/-6.29/-1.99亿元，同比增速分别19.44%/25.92%/68.37%，EPS分别为-2.12/-1.57/-0.50元/股。维持“买入评级。

　　风险提示：药物研发不及预期，行业竞争加剧，药物销售不及预期的风险

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