投资要点：

　　行情回顾及估值：申万传媒板块近2周（2024/10/28-2024/11/8）累计上涨4.28%，跑赢沪深300指数0.55个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第22位；申万传媒板块11月累计上涨3.12%，跑输沪深300指数2.35个百分点；申万传媒板块今年累计上涨4.98%，跑输沪深300指数14.63个百分点。截至2024年11月8日，据同花顺数据显示，SW传媒板块PE TTM（剔除负值）为26.16倍，低于近1年平均值14.73%。

　　二级子板块近2周涨跌幅：申万传媒板块的6个二级子板块近2周（2024/10/28-2024/11/8）总体上涨，涨幅由高到低依次为：SW电视广播（+11.36%）＞SW影视院线（+6.07%）＞SW广告营销（+4.33%）＞SW游戏（+4.26%）＞SW数字媒体（+3.98%）＞SW出版（-1.86%）。

　　重点产业新闻：（1）智谱推出AI生成视频新清影；（2）字节跳动AI助手豆包开启视频生成内测；（3）伽马数据发布《2024中国游戏产业IP发展报告》；（4）腾讯MOBA游戏《宝可梦大集结》国服上线；（5）IDC：2028年中国数字化转型总体市场规模将超7300亿美元；（6）中国网络视听协会：2024年微短剧市场规模有望首次超过内地电影票房。

　　周观点：伽马数据发布《2024中国游戏产业IP发展报告》，2024前三季度中国游戏IP市场实际销售收入达1960.6亿元，预计全年收入实现同比增长；中国原创游戏IP的游戏市场规模达945.8亿元，占国内整体游戏市场48.2%的份额。具体产品方面，《宝可梦大集结》手机版11月7日正式发布，上线当日即获得iOS免费游戏排行榜第一名。海外方面，由宝可梦公司研发的宝可梦集换式卡牌游戏《Pokémon TCG Pocket》近期登陆全球多个国家和地区，截至11月4日，产品在65个国家和地区同时进入iOS畅销榜前20名。经典IP拥有较稳固用户基本盘，IP产品无论在用户粘性和付费意愿上均有天然优势，游戏IP价值仍持续提升，建议关注

　　积极开发原创游戏IP和推动头部IP授权合作的企业，相关标的包括三七互娱（002555.SZ）、恺英网络（002517.SZ）等。

　　风险提示：政策监管趋严，AI技术发展不及预期，行业竞争加剧等。

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东莞证券 陈伟光,罗炜斌,戴晓