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麒盛科技(603610)海内外市场齐头发展

公司研报 38

  麒盛科技(603610)

  公司发布三季报

  公司24Q3收入7.6亿,同减11.5%;归母净利0.7亿同增2%,扣非后归母净利0.5亿同减59%;24Q1-3公司收入22亿同减7%,归母净利1.5亿同减19%,扣非后归母净利1.7亿同减22%。

  24Q1-3公司毛利率33.57%同减1.52pct;净利率6.77%同减1pct。

海内外市场齐头发展

  “舒福德”领跑数字睡眠2.0时代

  舒福德智能床亮点:(1)针对睡前难入睡——一键入眠可定制:升级后进行流程模式灵活筛选,自定义按摩力度与入睡角度等以进一步缩短用户入睡时间;(2)面对睡中鼾声大——一键减鼾更智能:升级后可根据打鼾程度轻重,智能匹配不同打鼾干预角度,针对重度打鼾人群以及睡眠呼吸暂停综合症患者,可使用强灵敏度;(3)健康变化早警惕——一键提醒早预防,根据近期睡眠数据监测情况,基于舒福德睡眠健康大数据研究中心,针对不同人群,如学生、中青年、老年人等进行个性化健康提醒建议。

  强化品牌建设,为“舒福德”品牌持续赋能

  公司利用网络平台用户的敏锐洞察力和真实反馈来不断优化产品,同时致力于打造爆款内容,为线上线下引流赋能。用户不仅能轻松获取详尽的产品信息,还能从明星及各领域达人的亲身体验中汲取灵感,增强购买决策的信心,从而加深对舒福德品牌价值的理解和认同。

  越南(平福)工厂开工建成,释放新产能

  2024年1月,麒盛越南平福工厂正式开工建设。麒盛越南平福工厂占地面积为91000平方米,建筑面积77,000平方米,总投资约2000万美元,每月可实现全工序生产8万套智能床。

  截至目前,越南平福工厂已完成主体钢结构搭建,预计于2025年投入生产。在越南平福开办自己的工厂,有助于公司组建全球供应链体系,在优化供应链的同时增加客户粘性。

  调整盈利预测,维持“增持”评级

  基于24Q1-3业绩表现以及国内消费环境不确定性,我们调整盈利预测,预计公司24-26年EPS分别为0.5元、0.6元以及0.6元(原值0.55/0.62/0.72元),PE分别为20X、17X、16X。

  风险提示:国际贸易政策;原材料价格波动;客户集中风险。