社会服务行业双周报：冰雪游需求热度增长，产业迎政策利好
前两交易周（2024.10.28-2024.11.08）社会服务板块上涨9.03%，在申万一级31个行业排名中位列第6。社会服务板块跑赢沪深300指数5.30pct。冬季将至，冰雪游相关主题受到关注，产业层面也迎来政策利好。我们维持行业强于大市评级。
市场回顾&行业动态数据
前两交易周上证综指累计上涨4.62%，报收3452.30。沪深300累计上涨3.73%，报收4104.05。社会服务板块上涨9.03%，在申万一级31个行业排名中位列第6。社会服务板块跑赢沪深300指数5.30pct。
社会服务子板块及旅游零售板块中5个板块表现为上涨，涨跌幅由高到低分别为：教育（17.19%）、旅游零售（+9.87%）、酒店餐饮（8.87%）、旅游及景区（7.27%）、专业服务（4.18%）。
据航班管家，10.28-11.03全国民航执行客运航班量98139架次，环比上周减少4.78%，是19年同期水平的97.10%。其中国际航班量11576架次，恢复至2019年的76.43%，环比-2.63%，恢复空间仍存。
双周要闻
冰雪游产业政策迎利好，相关需求热度持续走高。11月以来，北方多地雪场即将开板，去哪儿平台上全国相关景区预订量同比增长超三成。携程数据显示，上个冰雪季受到高度关注的哈尔滨近期搜索量同比实现良好增长，在冰雪目的地搜索热度排名中位列第一。11月6日，国务院办公厅发布《以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》，提出要建设一批冰雪主题高品质旅游景区、度假区，优化提升国家级滑雪旅游度假地；推动北京、河北、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、新疆等地建设3-5个全球知名冰雪旅游高质量目的地，到2027年冰雪经济总规模达到1.2万亿元，未来供给端有望持续优化。
上海餐饮消费券拉动线下消费。上海将再度发放餐饮消费券。上海浦东新区将投入区级财政资金1亿元，发放“乐享浦东”餐饮消费券，发券周期为2024年11月8日至2025年1月24日，每周1批，共发放12批先前消费券发放后相关消费数据表现较好，第一轮前两批发放期间，全市餐饮业线下消费163.06亿元，同比增长37.8%，国庆黄金周七天全市餐饮业线下消费81.92亿元，同比涨44.8%，每1元消费券的核销大致可以拉动5.1元线下餐饮消费。
投资建议
冬季冰雪旅游概念热度渐起，消费者需求增长叠加产业政策利好有望推动行业供需持续优化。我们建议关注后续业绩增长确定性强的出行链及产业相关公司：黄山旅游、丽江股份、宋城演艺、岭南控股、众信旅游、中青旅、海昌海洋公园、天目湖、长白山等；受益于商旅客流复苏以及疫后市占率提高的连锁酒店品牌君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店等；受益于促就业政策推动的科锐国际，跨境游市场恢复有望推动机场免税的恢复和市内免税新政加速推出，推荐中国中免、王府井；承接餐饮、宴会需求复苏的同庆楼；本地生活消费老字号品牌豫园股份；受益于商务复苏的会展品牌米奥会展、兰生股份；演艺演出产业链公司锋尚文化、大丰实业。
评级面临的主要风险
