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创业慧康(300451)稳步推进云转型战略,数据服务与AI创新赋能

公司研报 33

  创业慧康(300451)

  Q3业绩承压,费用整体显著下滑

  公司发布2024年3季报,2024年前三季度实现收入11.69亿元(同比+1.01%)、归母净利0.53亿元(同比-42.27%)、扣非净利0.50亿元(同比-40.98%),Q3单季实现收入4.42亿元(同比-2.35%)、归母净利0.25亿元(同比-62.33%)、扣非净利0.25亿元(同比-62.42%)。公司前三季度整体费用率35.48%,同比减少2.96pct,销售/管理/研发费用率7.35%、14.89%、15.87%,同比分别减少0.77pct、1.02pct、0.62pct。

  医疗行业收入稳步增长,HI-HIS加速推广

  公司坚定推进“慧康云”战略,医疗行业收入稳健增长。公司2024前三季度医疗行业营收达到11.21亿元(占总营收比重超过95.89%),同比增长6.19%。前三季度公司新签了20个千万级订单,并帮助7家医院通过了电子病历五级及以上的评审。公司新一代产品HI-HIS持续深化推广,目前在建HI-HIS产品项目数量已达71个项目,其中三级医院占70%以上。

  医疗数据治理服务,推动AI医疗应用

  数据方面,公司的子公司杭州慧康互联科技有限公司成为广州数据交易所会员,双方将合作推动人工智能产业集群的发展。

  AI方面,公司的BSoftGPT大型模型已通过国家互联网信息办公室的“深度合成服务算法”备案,公司与杭州市人工智能计算中心建立了算力服务与创新合作,促进AI与大数据在医疗健康领域的广泛应用,公司的AI产品“医卫Copilot”通过了华为昇腾AI框架及硬件兼容性认证,成为首家医卫核心系统供应商。

  与华为鸿蒙深度合作,鸿蒙版医疗APP领先发布

  目前,公司成为医疗卫生行业首批获得鲲鹏原生开发认证的信息化厂商。同时,公司研发团队、项目组与华为鸿蒙研发团队紧密合作,完成了健康桐乡APP原生鸿蒙版本的所有功能建设与应用上架发布。该APP是公司专门为桐乡地区打造的健康医疗服务软件,整合了全市的健康医疗服务资源,提供了一站式的便民惠民健康服务。

  投资建议:预计公司2024-2026年归母净利为1.50、2.16、3.05亿元(此前预测2024年为5.23亿元,考虑公司2023年受交付影响整体业绩下滑,因此作出对应调整),对应PE为60、42、30倍,考虑后续医疗信息化需求有望修复,维持“买入”评级。

稳步推进云转型战略,数据服务与AI创新赋能

  风险提示:医疗IT需求修复不及预期;项目推进不及预期;技术创新不及预期。