基础化工行业周报：丁辛醇价格上涨，赛轮股东拟增持
投资要点:
2024年11月14日，国海化工景气指数为95.73，较11月7日下降0.41。
投资建议：化工长周期景气向上
我们认为，当前全球化工行业景气度底部震荡，欧洲化工装置全球成本最高，由于成本费用继续上升以及设备寿命到期，欧洲化工产能有加速退出的迹象；而国内新增产能增量逐渐达峰，未来资本支出有望下行；需求端，我们预计国内需求有望持续回升。中国优势企业的成本和效率优势已经非常稳固，且仍在持续扩张产能，中国优势企业已经进入了市占率提升阶段，产能的扩张对业绩的拉动确定性相对较强，龙头企业已经进入了业绩长周期向上的阶段。同时，对于部分供给端受限的行业，随着需求的回升，这部分行业的景气度有望持续提升，值得重点关注。
重点关注四大机会：
1）低成本扩张。主要公司包括但不限于：万华化学、轮胎（赛轮轮胎、玲珑轮胎、森麒麟、通用股份、贵州轮胎、风神股份、三角轮胎、浦林成山等）、卫星化学、宝丰能源、远兴能源、华鲁恒升、振华股份、复合肥（新洋丰、云图控股、史丹利、芭田股份）、龙佰集团、扬农化工、农药制剂（润丰股份）、华峰化学、亚钾国际、利安隆、中复神鹰等。
2）景气度提升。轮胎设备（轮胎扩张，设备受益，软控股份）、制冷剂（巨化股份、东岳集团、三美股份、永和股份）、涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣、恒逸石化）、磷矿石（云天化、川恒股份、芭田股份）、芳烃（以PX和纯苯为主，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹）、萤石（金石资源）、粘胶短纤（三友化工）、不溶性硫磺（阳谷华泰）等。
3）新材料。关注下游的景气度和突破情况，优选增长快、空间大、国产化率低的行业。电子化学品（德邦科技、国瓷材料、万润股份、圣泉集团、雅克科技、斯迪克）、氟冷液（新宙邦）、吸附材料（蓝晓科技）、合成生物学（凯赛生物、华恒生物）、航空航天材料（斯瑞新材、宝钛股份）、PI膜（瑞华泰）、植物胶囊（山东赫达）等。
4）高股息。由于央国企具有高分红率、低负债率、稳定ROE水平，且具有较好的资源优势和稳固的竞争格局优势，我们看好高股息率化工央国企投资机会，主要包括中国石油、中国海油、中国石化、中国化学等企业。
我们仍然重点看好各细分领域龙头。
行业信息跟踪
据Wind，截至本周（2024年11月15日），Brent和WTI期货价格分别收于71.05和66.95美元/桶，周环比-3.86%和-4.94%。
重点涨价产品分析
本周（11月8日-2024年11月15日，下同）国内辛醇市场价格延续上涨。供应方面，山东利华益以及东明东方辛醇装置检修消息传出，业者心态受此提振，场内询盘好转，随后华南某丁辛醇装置意外波动，市场供应进一步缩减，场内看涨情绪愈发强烈；需求方面，周初下游增塑剂订单良好，企业对原料需求大幅提升，且部分贸易商有交空单的需求，在此利好推动下，辛醇市场价格接连上涨。本周正丁醇价格上涨。供应方面，华南某装置意外停车检修，叠加山东利华益装置停车，市场现货减少，场内看涨情绪升温，业者挺价惜售；需求方面，下游DBP以及醋酸丁酯出货平稳，工厂对原料存一定刚需，尤其是DBP工厂采购氛围良好，叠加贸易商参与积极，场内炒涨氛围浓厚，在供需利好支撑下，正丁醇市场价格持续上涨。
重点标的信息跟踪
【万华化学】据卓创资讯，11月15日，纯MDI价格19250元/吨，环比11月8日增加150元/吨；11月15日聚合MDI价格18325元/吨，环比11月8日减少100元/吨。
本周国内聚合MDI下游需求清淡。冰箱冷柜行业需求良好，但大型工厂多为厂家直供户；无甲醛板材胶黏剂、板材大厂需求稳定，汽车行业需求平稳，这几大行业多为国内厂家直供客户；北方外墙喷涂、管道保温、中小冰箱厂、中小型胶黏剂厂、冷库等行业需求清淡。
本周国内纯MDI下游采购积极性不高。TPU开工在四至五成；鞋底、浆料行业开工负荷在五成附近。本期氨纶开工负荷为86%，较上期开工水平持稳。
【玲珑轮胎】本周泰国到美西港口海运费为4200美元/FEU，环比上周持平；泰国到美东港口海运费为4600美元/FEU，环比上周持平；泰国到欧洲海运费为4528美元/FEU，环比上周持平。
【赛轮轮胎】11月11日，公司发布关于实际控制人之一致行动人增持公司股份计划暨取得《贷款承诺函》的公告。公司实际控制人袁仲雪先生之一致行动人瑞元鼎实拟自本公告披露之日起6个月内，通过上海证券交易所以集中竞价交易方式增持公司股份，本次增持资金总额不低于人民币5亿元（含），不超过人民币10亿元（含）。瑞元鼎实取得了交通银行出具的《贷款承诺函》，交通银行承诺对瑞元鼎实增持公司股份提供人民币7亿元的贷款。本次增持不设价格区间，将根据公司股票价格的二级市场波动情况，择机实施增持计划。
【森麒麟】本周暂无重要公告。
【软控股份】本周暂无重要公告。
【振华股份】据百川盈孚，2024年11月15日氧化铬绿价格为30000元/吨，较11月8日持平。
【金石资源】11月15日，公司发布2024年前三季度权益分派实施公告。本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的公司总股本604,772,233股为基数，扣除回购专用账户上的股份4,980,210股，即以599,792,023股为基数，向全体股东每股派发现金红利0.10元（含税），共计派发现金红利59,979,202.30元(含税)。据卓创资讯，11月15日，萤石市场均价3775元/吨，较11月8日持平。11月15日，制冷剂R22的市场均价为32000元/吨，较11月8日增加1000元/吨；制冷剂R32的市场均价40500元/吨，较11月8日增加1000元/吨；制冷剂R125的市场均价38500元/吨，较11月8日持平；制冷剂R134a的市场均价39000元/吨，较11月8日增加1000元/吨。
【中国石油】【中国海油】【中国石化】本周暂无重要公告。
【恒力石化】据卓创资讯，2024年11月14日，涤纶长丝库存20天，环比11月7日增加2天；11月15日PTA库存409万吨，环比11月8日增加0万吨。
据Wind和百川盈孚，2024年11月15日，涤纶长丝POY价格为6950元/吨，较11月8日上涨1.8元/吨；PTA价格为4770元/吨，较11月8日下降130元/吨。
【荣盛石化】本周暂无重要公告。
【桐昆股份】【新凤鸣】本周暂无重要公告。
【新洋丰】根据卓创资讯，2024年11月15日磷酸一铵价格3160元/吨，环比11月8日上升48.75元/吨；2024年11月15日磷酸二铵价格3956.25元/吨，环比11月8日持平；2024年11月15日磷矿石价格1037.5元/吨，环比11月8日持平。
【云图控股】本周暂无重要公告。
【龙佰集团】据百川盈孚，2024年11月15日，钛白粉市场均价达14660元/吨，环比11月8日下降84元/吨。
【中国化学】本周暂无重要公告。
【阳谷华泰】11月15日，公司发布2024年半年度权益分派实施公告。公司2024年半年度权益分派方案为：以公司现有总股本448,675,320股剔除已回购股份7,286,840股后的441,388,480股为基数，向全体股东每10股派发0.50元（含税）人民币现金，实际派发现金分红总额22,069,424元（含税）。
11月15日，公司发布关于2024年半年度权益分派实施后调整回购股份价格上限的公告。根据公司《关于2024年回购股份方案的公告》，如公司在回购股份期内实施了送股、资本公积转增股本、现金分红、配股及其他除权除息事项，自股价除权除息之日起，公司将按照中国证监会和深圳证券交易所的相关规定相应调整回购股份价格上限。公司本次回购股份的价格由不超过人民币11.50元/股（含）调整至不超过人民币11.45元/股（含）。
11月16日，公司发布关于对外投资的进展公告。公司于2024年7月2日召开第五届董事会第二十九次会议，审议通过了《关于公司在泰国投资新建生产基地的议案》。为提升公司核心竞争力和盈利能力，进一步拓展海外市场，公司计划在泰国投资新建橡胶助剂生产基地，项目第一期投资总额不超过3,760万美元，包括但不限于购买土地、生产厂房建设、购建固定资产等相关事项，实际投资金额以相关主管部门批准金额为准。公司将根据市场需求和业务进展等具体情况，分阶段实施建设泰国生产基地。截至本公告披露日，公司已完成泰国子公司的设立登记，并先后取得山东省商务厅颁发的《企业境外投资证书》（境外投资证第N3700202400285号）及山东省发展和改革委员会颁发的《境外投资项目备案通知书》（鲁发改开放备〔2024〕285号）。据卓创资讯，11月15日，华北市场橡胶促进剂M日度市场价13850元/吨，环比11月8日持平；促进剂NS日度市场价23550元/吨，环比11月8日持平；促进剂TMTD日度市场价10850元/吨，环比11月8日持平。
【双箭股份】本周暂无重要公告。
【华峰化学】据卓创资讯，11月15日，浙江市场氨纶40D为24000元/吨，环比11月8日持平；江苏市场氨纶40D为24000元/吨，环比11月8日持平。
【新和成】据Wind，2024年11月15日，维生素A价格为161元/千克，环比11月8日上升11元/千克；维生素E价格为147.50元/千克，环比11月8日上升2.50元/千克。
【远兴能源】据Wind和百川盈孚，2024年11月15日重质纯碱价格为1554元/吨，较11月8日下降6元/吨；轻质纯碱价格为1458元/吨，较11月8日持平；尿素价格为1836元/吨，较11月8日上涨16元/吨；动力煤价格为850元/吨，较11月8日下降10元/吨。【三友化工】据百川盈孚，2024年11月15日粘胶短纤现货价为13850元/吨，环比11月8日持平。据百川盈孚，2024年11月15日纯碱价格为1554元/吨，环比11月8日下降6元/吨。
【华鲁恒升】据百川盈孚，2024年11月15日乙二醇价格为4645元/吨，环比11月8日下降53元/吨。据卓创资讯，2024年11月15日尿素小颗粒价格为1810元/吨，环比11月8日下降30元/吨。
【宝丰能源】本周暂无重要公告。
【金禾实业】据Wind，2024年11月15日安赛蜜市场均价达3.8万元/吨，环比11月8日持平；三氯蔗糖市场均价达24万元/吨，环比11月8日持平；麦芽酚市场均价达8.0万元/吨，环比11月8日持平。
【瑞华泰】【赞宇科技】本周暂无重要公告。
【国瓷材料】11月12日，公司发布关于公司第一大股东股权解除质押的公告。公司于近日收到公司第一大股东张曦先生的通知，获悉张曦先生将其持有的部分国瓷材料股份办理了股份解除质押的相关业务。张曦先生解除质押股数共计700万股，占其所持股份比例为3.45%，占公司总股本比例为0.70%。
【扬农化工】据Wind和百川盈孚，2024年11月15日功夫菊酯原药价格为10.8万元/吨，较11月8日持平；联苯菊酯原药价格为12.9万元/吨，较11月8日持平；草甘膦原药价格为2.47万元/吨，较11月8日下降0.02万元/吨。
【利尔化学】据Wind和百川盈孚，2024年11月15日草铵膦原药价格为5.00万元/吨，较11月8日持平。
【广信股份】据Wind和百川盈孚，2024年11月15日甲基硫菌灵原药（白色）价格为3.45万元/吨，较11月8日持平；多菌灵原药（白色）价格为3.28万元/吨，较11月8日持平；敌草隆价格为3.35万元/吨，较11月8日持平。
【金发科技】【万润股份】【利安隆】【山东赫达】【新亚强】本周暂无重要公告。
【凯盛新材】11月15日，公司发布2024年前三季度权益分派实施公
