国子软件(872953)

　　2024年前三季度实现营收1.44亿元、归母净利润2,644.09万元

　　国子软件2024前三季度实现营业收入1.44亿元（同比增长10.01%），归母净利润2,644.09万元（同比增长41.92%），毛利率/净利率分别比为60.99%/18.31%，毛利率同比增长2.65pcts，净利率同比增长4.12pcts。我们看好公司业绩稳步提升，在资产管理领域的竞争优势，维持2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为66/78/93百万元，EPS分别为0.72/0.85/1.01元，当前股价对应P/E分别为58.5/49.5/41.4倍，维持“增持”评级。

　　资产管理数字化软件产品化程度进一步提升，行业数字化转型持续推进2024年上半年，公司坚持“聚焦和定位”发展战略，加大市场营销和产品研发投入，创新资产管理专用物联网终端和设备研发，资产管理数字化软件产品化程度进一步提升，持续保持公司在资产管理领域的竞争优势。随着国家数字经济的建设和《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》印发，行业数字化转型持续推进，软件与信息技术需求呈现出数字化、智能化的发展趋势。近年来，国家陆续出台一系列法规政策文件，促进公司所在行业快速发展。根据MorderIntelligence，数字资产管理市场规模预计到2024年为52.7亿美元，预计到2029年将达到106.9亿美元，2024-2029年复合年增长率为15.22%。

　　2024年前三季度研发费用为1,784.24万元，目前已拥有软件著作权200余项2024前三季度，公司研发费用为1,784.24万元，同比增长7.91%，占营收12.35%。公司具备独立自主的研发能力，截至2024H1已拥有软件著作权200余项。2024年公司积极参与各项交流研讨会，围绕高校财务管理、信息化建设以及业财一体化平台搭建等多个热点话题，展开了深入的交流与研讨。包括河北省高等学校实验室与资产管理学术研讨会、山西省高校实验室建设与大型仪器共享联盟会议、2024年教育财务管理交流会、2024学校后勤管理学术研讨会等。

　　风险提示：业务开拓风险、市场区域相对集中风险、产业政策变动的风险

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