投资摘要：

　　每周一谈

　　中小券商股权更迭加速券业并购预期升温2024年以来，中小券商股权的变化陡然加速，多家中小型券商股权相继遭股东转让或拍卖。股权频频变动的背后，反映出大股东对中小券商价值的重新评估和预期，以及行业内部并购和整合趋于活跃。

　　业内人士认为，非金融主业的大股东通过减持或转让所持的券商股权变现，可以优化自身资产结构，聚焦主责主业；同时，中小券商理清股权结构，也有望为大型券商提供更多并购重组标的，行业并购重组预期进一步增强。

　　市场回顾：

　　上周（12.2-12.6）沪深300指数的涨跌幅为1.44%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为2.37%。板块内46家个股上涨，2家个股平盘，2家个股下跌。证券板块个股周度表现：

　　股价涨跌幅前五名为：哈投股份、华林证券、天风证券、西南证券、太平洋。股价涨跌幅后五名为：国盛金控、华西证券、长城证券、第一创业、锦龙股份。本周投资策略：

　　上周证券行业指数涨幅领先于沪深300指数，依然是属于强势格局。随着2024年收官日期的临近，投资者对后市依然表现出较大的热情，市场交投依然活跃，我们维持对证券行业后市的判断：短期或以高位强势整理为主。

　　风险提示：政策风险、市场波动风险。

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申港证券 徐广福