计算机行业点评：AI应用梳理-海外映射国内
核心观点
海外应用加速变现，AI商业闭环逻辑再强化
近期美股AI应用公司股价及业绩端整体表现强劲，其中AI+语料/数据处理、AI+特种行业、AI+行业应用等公司相对亮眼：SOUNDHOUNDAI财报至今（2024三季报至当地时间2024/12/5收盘，下同）涨幅71.56%，2024前三季收入同比+74.58%；PALANTIR财报至今涨幅71.45%，2024前三季归母净利润同比+229.10%；C3.AI在FY25Q1财报至今涨幅62.93%，FY25Q1营收同比+20.52%。
我们认为算力成本下降，用户接受度提升、变现模式日趋成熟等原因推动AI应用商业化进展提速。近期随着GPU供需结构好转以及模型训练任务调整等原因，算力底座成本有所下降，据21世纪经济报道援引SCNet国家超算互联网官网，2024年4月，英伟达A800人工智能训卡每小时训练价格已降低到2元，算力调用成本下降有望降低AI应用公司运营成本，提升经营效率。全球头部AI应用用户粘性有所提升，据aicpb，2024年11月全球AI产品榜前三名ChatGPT，豆包，Nova的APP MAU分别实现287.25m/59.98m/49.63m，分别环比+11.27%/+16.92%/+5.67%，用户使用量提升有望为应用商业化推进夯实基础。从商业模式看，海外AI应用变现多样，如REDDIT向客户提供在合同期内访问平台数据的权利，在许可期内按比例确认收入，实现AI浪潮下数据许可货币化；APPLOVIN使用AI技术强化广告推荐系统AXON，带动公司软件平台收入24Q3实现营收8.35亿美元，同比+65.56%（来源公司公告）。
国内AI应用增长势能良好，渗透率有望进入快速提升期
据每日经济新闻援引aicpb，10月全球AI产品方面，国产聊天机器人豆包月活5130万，排名第二，仅次于ChatGPT；国产AI陪伴应用Talkie月活达到2062万，仅次于Character.AI（2542万月活）。国内AI应用增长势能良好，海外市场扩张有序，看好国内AI应用渗透率快速提升。
投资建议
基于海外及国内AI公司业务相似性，建议关注以下AI应用标的：AI+办公：金山办公、彩讯股份、泛微网络、福昕软件、致远互联等；
AI+教育：科大讯飞、方直科技、佳发教育、鸥玛软件等；
AI+工业/CRM/ERP：鼎捷数智、汉得信息、赛意信息等；
AI+医疗：润达医疗、嘉和美康、万达信息等；
AI+搜索：昆仑万维、三六零等；
AI+设计：万兴科技、美图公司、虹软科技等；
AI+电商：焦点科技等；
AI+金融：同花顺、九方智投控股等；
AI+特种行业：品高股份、能科科技、道通科技、振芯科技等。
风险提示
产业发展不及预期、政策推进力度不及预期、国产替代不及预期
