传媒周报第49周：建议持续关注字节豆包大模型产业进展，AI应用端或是首发经济发动引擎
本周（2024年12月9日至12月13日），申万传媒指数上涨4.11%，位列板块第3位，同期上证指数下跌0.36%，创业板指下跌1.4%。游戏板块上涨1.64%、影视院线上涨6.81%、广告营销上涨6.54%、出版上涨1.03%、电视广播上涨1.74%。
AI方面动态：1、根据界面新闻，字节跳动旗下创作工具剪映和CapCut，在2024年实现了超过三位数收入增长，总收入正接近百亿元人民币。同时，剪映和CapCut的全球月活用户，也已经超过8亿。2、12月18日-12月19日，火山引擎冬季FORCE原动力大会开发者论坛将探讨火山方舟平台背后的技术理念和原理。建议关注产业链相关布局公司：AI+视频【博纳影业、中广天择、华策影视、上海电影】；AI+玩具【实丰文化、汤姆猫、星辉娱乐、奥飞娱乐】；AI+营销【浙文互联、易点天下、蓝色光标】；AI+电商【值得买、华凯易佰、光云科技、焦点科技、遥望科技】；AI+搜索【昆仑万维】；AI+社交【盛天网络、昆仑万维】；AI+教育【豆神教育、世纪天鸿】。
IP衍生品方面，根据灼识咨询报告，中国集换式卡牌行业的市场规模已由2017年的7亿元增加至2022年的122亿元，预计将以20.6%的复合年增长率快速增长到2027年的310亿元。建议关注：【中文在线、汤姆猫、姚记科技（与轻工纺服组联合覆盖）、奥飞娱乐、元隆雅图】。
电影方面，据灯塔专业版，截至12月15日15时55分，2024年档期票房（含预售）突破410亿元，观影人次达9.75亿元，观影场次达1.38亿场。2024年贺岁档（11月22日—12月31日），《小倩》（光线传媒主投主控）实现票房1113.66万元，《孤星计划》（猫眼娱乐出品）实现票房9164.00万元，《破·地狱》（阿里影业第二出品）实现票房6321.42万元，《雄狮少年2》（百纳千成主投主控）实现票房2984.96万元。目前，累计4部影片定档春节，包括《射雕英雄传：侠之大者》（中国电影、横店影视主出品）、《封神第二部：战火西岐》（北京文化阿里影业主出品，前作累积票房26亿）、《熊出没·重启未来》（华强方特主出品）、《哪吒之魔童闹海》（光线传媒主控主投，前作累积票房50亿）。建议关注：【博纳影业】与字节即梦共同开发AI电影，首发经济标的，后续重点档期有望定档的有：《蛟龙行动》（主投主控，猫眼想看人数4.6万），《克什米尔公主号》等。【上海电影】《好东西》累计票房突破6亿元，或贡献业绩弹性。建议关注“并购六条”下上市公司产业整合进展。【猫眼娱乐】电影供给回暖及消费补贴助力下，Q4票房有望实现同比提升。【万达电影】影院集中度提升及大盘复苏下内容板块变革协同。
游戏方面，主管部门表态积极，关注游戏多模态技术应用潜力。1）行业动态：a)2024年中国游戏市场收入同比增长8%至3258亿元，其中移动游戏市场收入同比增长5%至2382亿元，客户端游戏市场收入同比增长3%至680亿元。2)排名跟踪：根据七麦数据IOS游戏畅销榜排名，本周（2024/12/7-2024/12/13，下同），腾讯的《王者荣耀》排名稳定第一位，《地下城与勇士：起源》排名稳定在前三位，《金铲铲之战》12/12-12/13排名进入TOP2，《和平精英》处于第4-8位区间。点点互动旗下《无尽冬日》本周排名在TOP3-4名区间。
3)行业观点：中宣部出版局领导在游戏产业年会表态积极，游戏行业政策支持信号明确。目前A股游戏公司储备游戏丰富，如恺英网络的《斗罗大陆：诛邪传说》、《盗墓笔记：启程》等；吉比特的《问剑长生》《杖剑传说》。我们认为A股游戏厂商产品储备丰富，成熟游戏竞争压力或逐步企稳，四季度开始游戏板块业绩增长有望进入回升通道。近期AI应用迎重大催化，建议关注游戏AI3D生成、视频生成的应用加速潜力。建议关注：恺英网络、姚记科技（与轻工纺服组联合覆盖）、【神州泰岳（与计算机组联合覆盖）、盛天网络、掌趣科技、巨人网络、吉比特】。
并购方面，9月24日，证监会主席吴清宣布将出台“并购六条”，主要包括大力支持上市公司向新质生产力方向转型升级，鼓励上市公司加强产业整合。建议关注：【上海电影】、【唐德影视】、【中广天择】、【果麦文化】、【电广传媒】、【旗天科技】。
