消费电子：Android XR发布，有望吸引多终端厂进入
投资要点
12月12日（美国时间），谷歌宣布推出专为XR头显设计的操作系统“安卓XR”，该系统将首次应用于与三星电子合作的名为“ProjectMoohan”头显项目中，该设备还将搭载高通芯片。
谷歌+高通联合，打造XR市场“Wintel”联盟。谷歌正式推出针对头显和眼镜设备的操作系统——AndroidXR，旨在打造一个全面的空间计算平台，与Meta和苹果在XR领域展开较量。（1）接入安卓庞大应用库：AndroidXR系统基于Android构建，主要面向XR设备，并兼容现有平面Android应用。谷歌表示，PlayStore内Android应用将默认支持AndroidXR，除非开发者选择不参与。这意味着用户从一开始就能享受到庞大应用库，包括谷歌自家的Chrome、Gmail、Calendar和Drive等应用，已经过更新并实现“空间化”。（2）集成人工智能：AndroidXR的Gemini可围绕用户在现实世界和虚拟世界中看到的一切进行自由形式语音对话。苹果为VisionOS带来Siri，但并不能感知头显内外视图。MetaHorizon操作系统内含实验性AI，可支持现实世界视图，但不支持虚拟世界的视图。Gemini可同时考虑真实和虚拟内容，用户体验更加无缝，更为有用。安卓自身优势在手机市场得以证明，根据Counterpoint数据，2024Q1全球手机系统市场份额，安卓、iOS、鸿蒙分列前三，具体份额分别为77%、19%、4%，安卓操作系统占据着统治地位。早期在硬件差距不大的情况下，系统和生态的优劣决定终端销量，AndroidXR发布后，预计会有更多XR终端厂商介入。此次谷歌与高通的联合，有望复制当初Wintel模式，主导XR市场未来。
可以在普通眼镜形态的基础之上提供平视显示和与AI对话时的音频反馈。基于Gemini2.0模型，谷歌能够构建新的AI智能体，从而离构建通用助手的愿景更进一步。如果说Gemini1.0的作用是整合和理解信息，那么Gemini2.0能够做到让信息更加有用。Gemini2.0Flash是谷歌此次发布的Gemini2.0系列模型中的第一个模型。相比上一代模型Gemini1.5Flash，Gemini2.0Flash除了支持图片、视频和音频等多模态输入，还支持多模态输出，例如其可以直接生成图像与文本混合的内容，以及原生生成可控的多语言文本转语音（TTS）音频。Gemini2.0Flash还可以原生调用谷歌搜索、代码执行以及第三方用户定义的函数等工具。目前，在国内豆包已经成为用户最多的2CAI产品，根据AI洞见研究院数据，在11月的全球月活跃排行榜上，豆包APP的MAU达到了5,998万，仅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第二。而它的海外版Cici的MAU也有1,267万，排在第22位。
投资建议：AndroidXR融合谷歌多年来在人工智能（AI）、增强现实（AR）和虚拟现实（VR）领域的技术积累，旨在为头戴设备和智能眼镜带来革命性的体验，AndroidXR的发布有望吸引更多终端厂进入。建议关注国内消费端XR内容开发与终端设备龙头厂商及进入各XR供应链厂商。相关标的：光学：水晶光电、歌尔股份、欧菲光、韦尔股份；ODM：歌尔股份、亿道信息、立讯精密、龙旗科技、佳禾智能等；存储：兆易创新；摄像头：韦尔股份、舜宇光学科技等；SoC：恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技等；结构件：杰美特、长盈精密；屏幕：京东方-A、华灿光电、JBD（未上市）、视涯科技（未上市）；终端厂：Rokid（未上市）、雷鸟创新（未上市）、Xreal（未上市）、影目（未上市）。其他：兆威机电（IPD）、智立方（光学检测设备）、华兴源创（MicroOLED检测）、深科达（镀膜设备）、荣旗科技（镜片检测）、杰普特（眼镜模组检测）。
风险提示：技术演进轨道与产业生态尚未定型风险；对前瞻重点技术产业化进程敏感性不强风险；内容生态建设不及预期风险；下游需求不及预期风险。
