电子行业2025年度策略之端侧AI：智能眼镜-智能化与交互迭代落地，驱动行业爆发
第一、智能交互眼镜：meta雷朋推爆款产品，智能化+交互形态迭代驱动行业爆发
Ray-Ban Meta销售火爆，引发智能眼镜行业产品推进新趋势；
全球眼镜销量达14亿部，智能AR眼镜渗透率低未来前景巨大；
AR眼镜交互功能持续提升，第一视角更适合大模型落地。
第二、产品端：技术方案持续迭代，多种产品形态有望长期共存
产品从音频交互、智能视频逐步向智能AR类产品演进并商业落地，多种品类有望长期共存；
第三、核心零部件：光机与光波导为核心增量部件，多技术方案并存
光机：micro-led与Lcos有望长期共存；
光波导：反射与衍射各具特点，衍射光波导天花板更高；
投资建议：关注潜在爆款及卡位核心相关标的投资机会：
未来预计多品牌多品类智能眼镜（智能音频、智能视觉、智能AR眼镜）将共存，为国内外品牌及代工厂商带来参与机会；基于多品牌多品类智能眼镜共存，我们预计卡位核心零部件标的具有投资机会（刚需性+卡位未来技术方案）
风险提示：全球经济承压，影响可选消费品购买力；AR终端创新力不足，销售情况不及预期；外部环境压力超预期，影响供应链合作。
