科技创新引领，扎实推进高质量发展。2024年中央经济工作会议部署的2025年九项重点任务中，第二项为以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系，指出要“加强基础研究和关键核心技术攻关，超前布局重大科技项目，开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动。积极运用数字技术、绿色技术改造提升传统产业。”当前，新一轮科技革命和产业变革与我国加快转变经济发展方式形成历史性交汇，国际产业分工格局正在重塑。为了打造制造业国际竞争新优势，全球范围内掀起了新一轮技术变革浪潮。一方面，部分发达国家持续推进“再工业化”，加强对高端制造业发展的规划和政策引领。另一方面，以美国为首的西方国家将经贸科技打压作为维持其制造业竞争力的重要手段。面对日趋复杂的国际竞争环境，加快培育和发展新质生产力是我国推动高质量发展、实现高水平科技自立自强的迫切需要，也是应对全球竞争、塑造发展新优势的必然要求。

　　我国制造业快速发展，自主可控重要性进一步凸显。新中国成立以来尤其是改革开放实施后，我国制造业发展驶入快车道，形成了独立完整的现代工业体系，成为全世界唯一拥有联合国产业分类当中全部工业门类的国家，2010年我国制造业增加值规模首次超过美国后连续多年保持世界第一制造大国的位置。由于当前我国仍处于工业化进程中，制造业大而不强的问题依然相对突出。目前我国制造业在全球价值链分工中的地位仍然相对偏低，基础原材料、核心零部件自主化率较低是我国制造业向高质量发展的核心掣肘。新冠疫情、俄乌冲突导致的全球产业链供应链断裂，促使主要国家将安全提升至前所未有的战略高度。面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，为了打造自主安全可控的产业链供应链，我国迫切需要集中解决和加快攻关各类“卡脖子”问题。

　　大规模设备更新、传统产业技术升级有利于拉动机械设备需求。4月30日召开的中央政治局会议指出要积极扩大国内需求，落实好大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案；强调要因地制宜发展新质生产力，加强国家战略科技力量布局，运用先进技术赋能传统产业转型升级。2024年中央经济工作会议再次强调，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，加力扩围实施“两新”政策。9月下旬以来，多部门密集发布一揽子增量政策，释放了稳增长的强烈信号，有效提振社会预期，机械设备行业需求有望边际改善。一方面，在我国制造业转型升级、科技创新引领新质生产力发展的背景下，核心零部件进口替代有望加速；另一方面，当前我国正处于新旧动能转换的关键时期，产业升级、技术改造将催生大量的设备需求，建议关注机器人、工业母机板块的投资机会。

　　风险提示：市场竞争加剧导致行业内公司业绩不达预期；中美贸易争端进一步加剧引致的风险；国内外二级市场风险。

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国开证券 崔国涛