投资要点：

　　计算机行业指数涨跌幅及估值：申万计算机板块近2周（2024/12/6-2024/12/19）累计下跌1.18%，跑输沪深300指数1.79个百分点，在31个申万一级行业中排名第19名；申万计算机板块12月累计上涨0.27%，跑输沪深300指数0.47个百分点；申万计算机板块今年累计上涨12.66%，跑输沪深300指数2.33个百分点。截至2024年12月19日，据同花顺数据显示，SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为49.25倍，处于近5年67.16%分位、近10年54.05%分位。

　　重点产业新闻：（1）字节豆包视觉理解模型价格下降85%；（2）英伟达涉嫌违反反垄断法，市场监管总局依法决定立案调查；（3）深圳每年发放最高5亿元“训力券”，算力租赁厂商有望实现快速崛起；（4）

　　苹果据悉与腾讯、字节初步接洽，考虑将二者AI模型嵌入在华销售的iPhone；（5）OpenAI开放满血o1模型API成本暴降60%；（6）月之暗面发布视觉思考模型k1，模型的表现超过了全球标杆模型OpenAI o1、GPT-4o以及Claude3.5Sonnet；（7）谷歌发布推理模型Gemini2.0FlashThinking。

　　计算机行业周观点：近期，市场对字节跳动旗下AI工具豆包关注度持续提升。2024年12月18日至19日，2024冬季火山引擎FORCE原动力大会召开，会上字节跳动正式发布豆包视觉理解模型、豆包3D生成模型，并全面更新豆包通用模型pro、音乐模型、文生图模型等，进一步升级其多模态模型能力。据介绍，豆包视觉理解模型具备更强的内容识别、理解和推理、视觉描述等能力，并且该模型输入价格仅为0.003元/千tokens，1块钱可以处理284张720P的图片，相较于行业平均价格降低85%。我们认为豆包视觉理解模型的优异性能及使用成本的大幅下探，有望进一步降低企业及开发者的使用门槛，推动大模型在各行各业的广泛应用。此外，截至12月中旬，豆包大模型日均tokens使用量超过4万亿，发布7个月以来增长超过33倍，彰显AI需求高景气。后续伴随着大模型的快速突破，AI应用持续落地，有望推动AI训练及推理算力不断攀升，建议关注

　　AI算力产业链投资机遇，涉及AI服务器、AI芯片、液冷设备等。

　　风险提示：政策监管趋严，AI技术发展不及预期，行业竞争加剧等。

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东莞证券 卢芷心,罗炜斌,陈伟光