投资要点

　　事件：CES2025（国际消费类电子产品展览会）将于2025年1月7日至1月11日在美国拉斯维加斯举行。多个知名科技公司（AMD、华硕以、英特尔等）将举办新品发布会，展示最新的电子产品和技术创新。预计本届大会多家知名厂商将相继展示“AI+场景”的落地成果。世界级重磅展会即将召开，狂奔两年后的AI技术落地进展或吸引广泛关注。

　　头部科技公司相继宣布档期。英特尔宣布将在CES2025期间参与活动，并计划在1月7日举行主题演讲；AMD宣布将于北京时间1月7日凌晨3点在CES2025大展上举办新闻发布会；英伟达宣布将在北京时间1月7日10点30分举办主题演讲；华硕宣布其CES2025发布会将于北京时间1月8日凌晨1点举行。据英特尔官推，公司将重点关注下一代AIPC技术。据近日CES官方公布的一批CSpace主论坛演讲的企业家名单，包括英伟达、松下、沃尔沃等公司的CEO们将分别从技术的底层能力到产品创新与AI的融合进行分享。头部科技公司相继宣布定档，AI+消费电子生态发展成果引人期待。

　　端侧AI落地场景关系民生，深度赋能智能家居等场景。据公开信息，三星、LG、亚马逊智能设备等将在CES2025展示AI在家庭场景中应用，并展示AI打通下的全屋智慧家庭生态。亚马逊智能设备和亚马逊云科技将联合展示一系列采用了亚马逊语音识别和AIGC的智能设备，包括Echo智能音箱、FireTV流媒体设备、Ring视频门铃、Astro机器人以及Alexa语音控制等，持续探索中国智慧家庭品牌联手海外生态伙伴搭建本地化的渠道。据Statista，2024年人工智能推动的全球智能家庭市场规模将达到1544亿美元，到2028年该市场将达到2316亿美元。

　　“AI+端侧”推动中国企业“走出去”，AI眼镜需求与日俱增。据统计，近一个多月以来，Rokid、Snap、Meta、百度、Looktech、雷鸟创新、闪电科技、XREAL等品牌均发布了智能眼镜相关产品；三星、OPPO、vivo、华为、腾讯、字节跳动等科技巨头也在积极布局AI眼镜项目。据WellsennXR预测，2025年起，AI智能眼镜将在传统眼镜销量保持稳定增长的大背景下快速向传统眼镜渗透；2029年AI智能眼镜年销量有望达到5500万副；到2035年，AI智能眼镜销量有望达14亿副。端侧AI或长效赋能消费电子产业，为“走出去”注入强动能。

　　投资建议：重磅展会开幕在即，“AI+端侧”有望迎来催化。建议关注相关上下游软硬件优质资产。

　　风险提示：政策波动性、AI生态整合进度不及预期、宏观环境波动风险等。

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华金证券 倪爽