12月建材工业景气指数小幅回落，仍处于景气区间。

　　水泥：价格由涨转跌，市场逐步进入停滞状态。

　　消费建材：11月零售额同比转正，政策刺激下需求有望继续改善。

　　玻璃纤维：粗纱需求好转支撑价格小幅回升，电子纱终端乏力价格松动。

　　浮法玻璃：年底赶工支撑市场刚需，行业产能逐步缩减。

　　投资建议：消费建材：推荐地产政策推动下需求有望回暖，渠道布局完善、品类扩张较好、具备产品品质优势及品牌优势的行业龙头北新建材、伟星新材、东方雨虹、公元股份。水泥：基建投资发力有望带动需求回升，行业供需矛盾有望缓和，水泥价格有推涨预期，区域龙头企业有望实现盈利修复，推荐华新水泥、上峰水泥，关注海螺水泥。玻璃纤维：推荐受益于新兴市场带动需求恢复，新一轮玻纤复价落地后龙头企业业绩有望率先修复的中国巨石。玻璃：地产竣工延续，但行业产量有望缩减，供需格局或将逐步优化，建议关注旗滨集团。

　　风险提示：原材料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险：政策推进不及预期的风险

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中国银河 贾亚萌