宏源期货：反内卷情绪推动下 多晶硅价格或延续偏强

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1. 据SMM了解，湖北督得建设于7月5日获得 “操作便捷的光伏硅片测试设备” 专利，通过可摆动测量长条实现硅片厚度快速检测，操作效率提升 30%以上。该设备的量产将加速硅片质量检测标准化，尤其利好薄片化硅片(如 130μm以下)的质量管控，助力TOPCon 电池量产良率提升。

2. 据SMM了解，昨日头部多晶硅厂对部分订单致密 /复投料报价上调至37元/千克。上涨原因主要是近期反内卷政策导向以及行业自律。

【工业硅】

上一交易日工业硅不通氧553#(华东)平均价格较前日持平至 8,500元/吨，421#(华东)工业硅平均价格较前日持平至 9,050元/吨，期货主力合约收盘价较前一天上涨 0.81%至8,045元/吨。

基本面来看，北方大厂有减产安排，西南产区即将进入丰水期，电力成本下移，企业开工稳步回升，但复产速度较慢，供给端增减相抵后或有减量。需求端来看，多晶硅企业维持减产态势，部分硅料厂于 7月有复产安排，将带来部分需求增量;有机硅方面减产挺价意愿强烈，但需求疲软，下游观望情绪较为浓厚，实际成交价下滑，国内尚在生产的单体企业开工增减并存，开工整体有所下滑，对工业硅需求进一步减弱;硅铝合金企业则按需采买，下游整体低位囤货意愿不足。

综合来看，工业硅供给或不及预期，需求端多晶硅或有复产，价格低位反弹，在“反内卷”情绪推动下，工业硅期现价格共振上行，短期或延续偏强整理，建议短线操作为主;中长期来看，盘面反弹后上方卖保压力增强，或将刺激西南产区加速复产，上方压力依旧，后续持续性关注硅企实际生产动态。

【多晶硅】

N型致密料较前一天持平至34.5元/千克;多晶硅复投料价格较前一天持平至 32.5元/千克;多晶硅致密料较前一天持平至 31.0元/千克;多晶硅莱花料较前一天持平至29.5元/千克;期货主力合约收盘价较前一天上涨 2.83%至36,515元/吨。

供给端来看，硅料企业维持减产态势，部分硅料厂或有新增产能投放，增减相抵后预计产量小幅提升，整体维持在 10万吨以内;需求端来看，光伏市场整体表现疲软，硅片、硅料库存上涨，近期受多晶硅政策导向，下游硅片市场跌势暂止，企业表示将积极相应政策，成交氛围有所好转，但上半年抢装机大幅透支需求，终端市场依旧偏弱。

整体来看，受供给侧改革预期及市场情绪推动，多晶硅盘面走势坚挺，短期多头情绪推动下，价格或延续偏强走势，但考虑基本面改善幅度有限，价格波动或加剧，建议短线操作为主，后续持续关注产业链上下游实际开工及供给侧改革落地情况。

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