宏源期货：豆粕缺乏消息提振 棕榈油出口强劲不断走强

研报正文

【重要资讯】

美国农业部发布的周度出口检验报告显示，截至2025年8月14日的一周，美国大豆出口检验量为473,605吨，较一周前减少13%，但是较去年同期增长17%。

美国农业部盘后发布的作物周报显示，截至8月17日，美国大豆优良率为68%，与上周持平，上年同期为68%。

船运调查机构表示，8月1-15日马来西亚棕榈油出口量环比增长16.5%到21.3%。令吉兑美元贬值，降低了海外买家的采购成本，也对马来西亚毛棕榈油市场具有支持意义。

【交易策略】

【豆粕】

周一CBOT大豆期货大多下跌，基准期约收低0.2%，盘中大部分时间呈现震荡态度，交易商等待本周ProFarmer的中西部作物考察结果。活动进入第一天，部分地区出现了土壤干裂、表层土壤水分缺乏的情况。市场关注点在于后期天气是否不利于大豆生长以及中国何时能买美国大豆，在缺乏这些消息时，外盘大豆以窄幅震荡为主;上周国内大豆库存小幅增加，豆粕库存略降;从技术上看，CBOT大豆还保持上涨趋势明显，国内豆类处于短期均线之上，再次挑战8月13日高点，强势明显。

【油脂】

周一CBOT豆油期货收盘上涨，基准期约收高0.2%，追随外部市场的涨势。马来西亚棕榈油上涨，国际原油期货坚挺上扬，提振了芝加哥豆油市场。棕榈油期货因出口强劲不断走强，国内菜籽油企稳，豆油保持强势，油脂一片涨势。短期关注棕榈油P2601在9500元支撑;继续看好豆油表现，即豆类强势与棕榈油支撑双轮驱动，短期关注Y2601支撑位8400元，如果跌破则多单减仓，否则多单继续持有。

豆粕 棕榈油