2025年3月月中科技金股投资组合报告:潮涌浪叠 踏浪觅金

股票资讯 阅读:3 2025-03-14 23:46:51 评论:0

2025 年3 月投资者出现分歧。截至3 月13 日,本月上证指数上涨1.13%,深证成指上涨1.18%,创业板指下跌0.20%。

    关注政策落地效果,驱动A 股市场表现:作为A 股核心驱动力之一的政策方面,2025 年两会期间(3 月5 日—3 月11 日),两会释放出积极信号,未来有望形成政策面、资金面与产业趋势共振。2025 年“两会”的政府工作报告已公布,《政府工作报告》延续中央经济工作会议的政策基调。《政府工作报告》指出实施适度宽松的货币政策;打好政策“组合拳”;实施提振消费专项行动,培育壮大新兴产业、未来产业;激发数字经济创新活力:持续推进“人工智能+”行动,将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来,支持大模型广泛应用,大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备;推进高水平科技自立自强等。

    在震荡中寻找机会。4 月是年报和一季报密集披露期,公司的基本面和业绩表现将会是市场关注的重点。我们认为3 月中到4 月中这个阶段,可能会有短暂的调整,调整过后市场有望延续震荡向上行情,A 股估值中枢有望持续抬升。

    目前仍处于多因素共同推动反弹行情中,包括:1)流动性回暖,增量资金持续进场;2)两会后政策将加速落地,科技产业趋势如AI 应用、低空经济等有望继续成为市场主线。3)目前经济数据平稳复苏,投资者信心会持续修复;4)4 月是业绩验证期,那么3 月中至4 月中正好处于业绩的投资窗口期,未来政策可能偏积极、市场在流动性整体宽松的背景下,投资者对后续企业盈利改善的预期加强,带动市场风险偏好持续提升。业绩超预期的公司和板块有望获得市场青睐,资金将向业绩良好且估值合理的板块和个股集中,缺少业绩支撑且前期涨幅过大的公司有面临调整的风险。AI+进入产业加速阶段,相关消费电子新品推出,市场活跃度高,战略看好科技产业趋势的投资机会,建议聚焦科技板块中业绩优秀的价值股。

    风险提示:1)经济数据不及预期的风险;2)中美摩擦加剧的风险;3)上市公司盈利不及预期的风险;4)受地缘政治冲突影响的风险。

机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:蔡芳媛 日期:2025-03-14

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