北交所行业日报：政策驱动市场回暖 关注深海科技、三胎政策后续催化

　　行情回顾：1）指数层面：3 月14 日北证50 收涨3.2%，成交额达494.4 亿元，较昨日上涨74.8 亿元。2）个股层面：当日北交所264 家公司中226家上涨，38 家下跌，6 家涨停。其中涨幅前五的个股分别为：志晟信息（+30.0%）、无锡晶海（+30.0%）、克莱特（+30.0%）、天润科技（+30.0%）、中科美菱（+30.0%），跌幅前五的个股分别为：星图测控（-15.1%）、华原股份（-11.0%）、卓兆点胶（-10.3%）、安徽凤凰（-9.9%）、成电光信（-9.6%）。

    　　新闻汇总：1）证监会：上市公司前期重大资产重组中涉及的业绩补偿承诺，不得通过重整计划予以变更；2）社融数据出炉10 年国债收益率小幅上行，政府债券融资大增或可增加信贷增长潜能。

    　　重要公告：1）凯华材料：公司拟使用额度不超过人民币 4,000 万元的自有闲置资金购买广发证券股份有限公司理财产品，预计年化收益率2.07%；2）云星宇：公司拟使用总额不超过5,000 万元的闲置募集资金进行现金管理；3）东和新材：持股 5%以上股东权益变动达到 1%；4）派诺科技：公司拟设立广东诺瓦数能科技有限公司，注册地为广东珠海，注册资本为人民币10,000,000 元；5）科拜尔：取得发明专利证书；6）荣亿精密：持股 5%以上股东权益变动达到1%；7）远航精密：公司拟使用不超过人民币 2 亿元暂时闲置的募集资金进行现金管理，购买浙商银行股份有限公司理财产品，预计年化收益率1.30%；8）安徽凤凰：持股 5%以上股东权益变动达到 1%。

    　　投资建议：当日北交所呈现政策与技术双轮驱动的结构性行情。北证50 指数单日上涨3.2%，成交额达494.4 亿元，超85%个股上涨，消费（乳制品/母婴）、大金融及深海科技领涨。政策催化主导个股分化：三孩补贴细则落地推动骑士乳业（乳制品）、无锡晶海（婴幼儿食品原料）及中科美菱（医疗低温设备）涨停；政府工作报告强调深海科技战略，带动克莱特（海上设备散热系统）等标的涨停；而星图测控（-15.11%）等前期高涨幅题材股则因获利盘抛压回调。主题层面，军工电子（受益“十四五”订单加速）、量子计算（D-Wave 突破材料模拟瓶颈）、核能（亚马逊等巨头承诺核电扩容3 倍）及脑机接口成为核心热点，相关产业链如天力复合（稀缺的核级材料）、富士达（量子通信连接器）等北交所标的或迎估值重塑。策略上建议聚焦政策红利（军工电子、三孩消费）与科技成长（AI 算力、核能技术），同时关注估值地位、业绩增速预期强的专精特新标的对冲风险，并把握超跌板块的波段机会。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险