JETP和ETM机制下印度尼西亚典型能源项目转型研究

　　执行摘要

    　　通过可落地的金融手段解决全球能源转型和传统能源项目退役难的问题，是国际能源转型机制的核心目标，也是推动全球能源转型进程的关键解法。

    　　目前，最受瞩目的国际能源转型机制包括印度尼西亚（以下简称“印尼”）政府和国际合作伙伴集团（ IPG ） 在G20 峰会期间启动的“ 印尼公正能源转型伙伴关系（JETP）”，和亚洲开发银行（ADB）与印尼政府发起的“能源转型机制（ETM）”。这两个机制分别于2021 和2022 年正式官宣，自启动以来每一步进展都备受关注。

    　　绿色和平与国家应对气候变化战略研究和国际合作中心联合发起关于国际能源转型机制对印尼独立能源项目影响的研究，通过呈现JETP 和ETM 的具体内容、执行机制与实施进度，深入分析当前机制下印尼独立能源项目有序转型所面临的机遇与挑战。

    　　电力企业是能源项目的财务主体和推动电站转型的实际操作方，其对现行国际能源转型机制的反馈，以及对利用国际金融援助实现传统电站提前退役的接受度，既能为现有金融机制的完善提供重要参考，也对未来更广泛的金融解决方案设计提供有益借鉴。

    　　在2023 年《中国企业海外可再生能源投资的主要难点与应对研究》报告的基础上，本报告进一步探讨了企业在能源转型策略中的现实困境以及提前退役的实际需求，从多角度为海外独立能源项目的转型及国际能源转型机制的优化提出了建议。

    　　报告主要结论：

    　　JETP 和ETM 作为印尼能源转型的关键驱动力之一，为印尼实现净零排放提供了资金支持和技术协助，但这一进程仍面临政策协调与资金不足的挑战。现有资金远不能覆盖印尼能源转型所需的庞大投资额，且赠款和技术援助资金比例较低。同时，现有机制均不具法律效力，未来执行仍依赖于印尼政府决策和具体部署。

    　　中资能源企业在印尼能源转型中挑战与机遇并存。随着能源转型战略的推进，印尼传统能源项目发展的政策压力和市场风险将持续增加。通过积极借助以能源转型机制为代表的国际绿色金融工具，可有效降低项目提前退出的资金压力，提高项目退出的经济性。且越早参与能源转型机制，项目经济性越优。此外，通过持续深化在可再生能源领域的布局，加强国际合作，中资企业可以在印尼能源转型中发挥更大作用，实现高质量发展。

    　　机制要点总结

    　　分阶段目标：JETP 在2030 年前，将重点投资可再生能源项目和电网建设，增强电网容量和稳定性，逐步提高可再生能源在电力系统中的占比；2030 年后，将逐步淘汰燃煤发电　　厂，直至2050 年实现电力系统净零排放。ETM 将致力于加速淘汰现有燃煤电厂，通过试点项目推动燃煤电厂提前退出，并逐步扩大试点范围。

    　　资金形式：JETP 与ETM 为印尼能源转型提供多种资金形式，包括优惠贷款、非优惠贷款、赠款、股权投资等。从现有公共资金来看，优惠贷款占比最高。但从用于燃煤电厂提前退出的ETM 资金来看，其数额不高且用于独立燃煤电厂的资金支持主要为非优惠贷款。

    　　筛选标准：基于项目是否符合印尼电力行业发展路径、是否得到相关政府机构认可，以及是否能在2030 年前发起等指标，JETP 在五个重点投资领域筛选出400 个优先项目，其中50 个被列为最高优先项目。ETM 试点项目的选择标准包括：提前退出不会影响当地电力供应、项目拥有适合再融资的财务结构，以及项目所有者有意愿提前退出。

    　　企业视角

    　　转型压力：当前海外中资传统电站规模庞大，投资额高，且平均运营年限短，资本回收周期较长，企业和项目面临政策压力和市场风险。

    　　政策不确定性：以印尼为代表的东南亚国家，其国家能源政策存在一定的不确定性，且可再生能源电站投资方向的政策仍存在限制。这些因素增加了能源转型实施风险，导致企业在转型进程中持观望态度。

    　　能源机制的实施：国际能源转型机制作为一种新型工具，现有试点项目还未完成转型步骤，且相关协议条款和合同内容尚未公开披露，企业对机制的运作步骤缺乏清晰了解。

    　　报告建议

    　　东道国政策层面应加快整体部署，明确且稳定的政策信号是提升企业转型决心的关键。当前印尼政府已多次提前燃煤电厂全面退出的时间表，从宏观层面表明了转型意愿，但仍缺乏与顶层框架相配套的执行措施和激励政策，如放宽海外可再生能源投资政策限制，逐步取消煤炭发电价格补贴等。

    　　在国际能源转型机制完善方面，应充分发挥现有JETP 和ETM 资金的催化作用，了解企业诉求，增强资金分配透明度，扩大机制影响力和适用性，从而吸引更多资本流入能源转型投资领域。同时，应构建高效监管框架以保障能源转型机制实施，在评估转型成本和技术可能性方面为企业提供有力支持。

    　　国际多边机构应发挥其国际属性和引领作用，通过案例试点形式为独立能源项目转型提供示范。同时，应与国际绿色基金、能源企业、东道国国家电力公司等各方，共同探讨优化融资模式，增加开发援助融资比例，积极开发创新型绿色金融工具，支持国际绿色投融资合作伙伴关系，推动绿色投融资国际合作。

    　　针对持有海外传统能源资产的企业，应审时度势，适时对其名下资产进行梳理与评估。全面了解所持能源资产的运营成本、年限、转型资金缺口和未来风险。同时，增加对现行国际能源转型机制以及新型绿色金融工具的了解，积极寻找提前退役与转型的契机。

    　　对东道国国有电力公司而言，加强国家电网稳定性建设，促进国际能源电力技术交流，是实现能源转型的必经之路。因此，应加大对电网基础设施的投资力度，提升电网的承载能力与灵活性，为可再生能源的大规模接入和高效运行提供有力保障。