W101市场观察：风格再平衡 红利质量弹性凸显

成长-红利择时信号更新，当下指向均衡配置

    对择时信号进行更新，当下模型总分为1 分，按照总分≥2 分时增配成长，总分≤0 时增配红利，否则等权配置成长和红利的规则，最新信号指向均衡配置成长和红利。

    杠铃红利端配什么？今年或可关注“弹性类”红利资产风格再平衡后，与2024 年前三季度不同的是今年市场风险偏好和成交活跃延续了去年四季度政策落地后的向好趋势，决定红利资产定价的【股息率+业绩确定性】≥【风险偏好+长债利率】几大维度中，风险偏好改善带了业绩定价的有效性提升，景气度逻辑在红利内部或阶段性强于低估值代表的安全边际。

    机构赚钱效应：大盘占优下基金重仓跑输北向重仓，北向重仓50 涨幅居前市场动速：行业轮动速度反弹，风格轮动继续降速行业板块：必选消费板块领涨，必选消费红利显著跑赢行业基准风格跟踪：红利、质量系列反弹，创业板成长延续强势表现主题热点：医美指数领涨主题风险提示

    本文统计均是基于历史数据并不代表未来表现。