大类资产配置模型周报第24期：国内权益资产收涨 风险平价类策略本周均录正收益

本报告导读：

    全球资产风险平价模型、国内资产风险平价模型和基于宏观因子的资产配置模型分录涨幅0.06%、0.05%和0.02%；全球资产BL 模型2、国内资产BL 模型1、全球资产BL 模型1 和国内资产BL 模型2 分录跌幅0.29%、0.22%、0.18%和0.16%。

    投资要点：

    国君量化资产 配置策略简介：国泰君安量化配置团队专注于资产配置量化模型研究，此前我们已经完成了Black-Litterman、风险平价、宏观因子3 个基础资产配置模型的开发，并使用上述模型在国内股票、债券、商品、黄金4 大类资产上开发了大类资产配置策略，进行样本外跟踪。

    本周各大类资产表现：本周（2025-03-10 到2025-03-14）各大类资产表现如下：SHFE 黄金、沪深300、南华商品指数、中证1000、中证转债和企业债总财富指数分录涨幅2.28%、1.59%、1.35%、0.97%、0.15%和0.01%；标普500、恒生指数和国债总财富指数分录跌幅2.23%、1.07%和0.35%。

    本周各配置模型表现：本周（2025-03-10 到2025-03-14）国内资产BL 模型1 本周收益为-0.22%，3 月份收益为0.12%，2025 年以来已实现收益-0.13%；国内资产BL 模型2 本周收益为-0.16%，3 月份收益为0.22%，2025 年以来已实现收益0.03%；国内资产风险平价模型本周收益为0.05%，3 月份收益为0.09%，2025 年以来已实现收益0.68%；基于宏观因子的资产配置模型本周收益为0.02%，3 月份收益为0.11%，2025 年以来已实现收益0.74%；全球资产BL 模型1本周收益为-0.18%，3 月份收益为-0.04%，2025 年以来已实现收益-0.44%；全球资产BL 模型2 本周收益为-0.29%，3 月份收益为0.05%，2025 年以来已实现收益-0.32%；全球资产风险平价模型本周收益为0.06%，3 月份收益为0.02%，2025 年以来已实现收益0.55%。

    风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。